Эндрю Грин

На предстоящей неделе ожидается пересмотр базовой ставки НБ РК, продолжится покупка тенге для уплаты квартального налога недропользователями, и некоторая волатильность на рынке нефти на фоне вербальных интервенций со стороны ОПЕК. На фоне квартальных налогов и роста цен на нефть прогноз курса тенге на 15-19 августа 2016: 338-346, в сторону укрепления тенге. Сегодня НБРК будет пересматривать базовую ставку, рынок ожидает что ставка останется на прежнем уровне либо незначительно снизится (до 12-12.5% годовых). Из этого решения будет понятен приоритет/независимость регулятора на ближайшее время - сдерживание инфляции/независимость от правительства (если ставка останется неизменной) или недопущение рецессии/исполнение воли правительства (если ставка снизится), причём в случае снижения базовой…

Начало месяца как правило характеризуется повышенным риск аппетитом на глобальных рынках, и соответственно возможно некоторое укрепление рубля, особенно на фоне решения ЦБ РФ оставить ключевую ставку без изменений, несмотря на опасения кремля по поводу дальнейшего укрепления рубля. Цена на нефть, после значительного падения на прошлой неделе, возможно продержится на текущем уровне ($41.5 - 45 за баррель Brent) некоторое время в отсутствие каких либо значительных изменений в статистике (в частности ввиду практически остановившегося роста количества буровых установок в США). Сегодня вступает в должность новый секретарь ОПЕК, и можно ожидать некоторых заявлений / спекуляций со стороны картеля если падение цены на нефть продолжится. В Казахстане в августе ожидается повышение спроса на национа…

На предстоящей неделе ожидается несколько важных для мировых рынков событий - заседания ФРС США (28июля), ЦБ Японии (29 июля), ЦБ РФ (29 июля) по ключевым ставкам. Рынок не ожидает роста ключевой ставки ФРС в этот раз, но ожидает более оптимистичного заявления от регулятора, на фоне улучшающихся экономических показателей США, что будет способствовать укреплению доллара. По ЦБ РФ большинство экономистов не ожидает изменений по ключевой ставке несмотря на давление со стороны правительства на фоне слишком сильного рубля. На фоне ожиданий по укреплению доллара против основных мировых валют и снижающейся цены на нефть, прогноз курса тенге на 25-29 июля 2016: 339 - 351, с ожиданием в сторону ослабления тенге. Прошедшие три недели были примечательны: - продолжающимся второй месяц ростом количест…

На предстоящей неделе ожидается возвращение аппетита к риску на глобальных рынках после волатильности прошлой недели, выход всевозможной статистики, и некоторая волатильность цен на нефть на фоне влияния разнонаправленных факторов - снижения складских запасов сырой нефти в США и при этом роста количества буровых установок в США.

На фоне возвращения риск аппетита на мировых рынках после шоковой недели Brexit, прогноз курса тенге к доллару на 4-8 июля 2016: 334-341.

Прошлая неделя была примечательна резким снижением волатильности и соответственно ростом глобальных рынков после шоковой реакции рынков на Brexit, что говорит о довольно неоднозначных ожиданиях рынка по Brexit.

Предстоящая неделя характеризуется сниженным аппетитом к рисковым активам на глобальных рынках на фоне Brexit, сниженной ликвидностью на валютных рынках России и Казахстана ввиду окончания периода налоговых выплат и окончания месяца. К концу недели ожидается публикация статистики по инфляции в РК что будет одним из главных факторов при решении НБ РК по базовой ставке11го июля - ожидается снижение ставки с текущих 15% годовых до 14-14,5% годовых, что будет способствовать ослаблению тенге. На фоне Brexit, окончания налоговой недели и окончания месяца, прогноз курса тенге к доллару на 27 июня - 1 июля 2016: 334 - 346. Главным событием прошедшей недели было неожиданное решение Великобритании о выходе из ЕС, что привело к падению практически всех глобальных рынков и укреплению безрисковых акти…

Главным событием предстоящей недели будет решение ФРС США по базовой ставке с 15го на 16е июня, другие значимые данные которые могут повлиять на тенге - данные по складским запасам сырой нефти в США, динамика которых последнее время расходится с динамикой количества буровых установок, которое вторую неделю подряд растёт. На фоне некоторой волатильности цены на нефть, курса рубля и сниженного риск аппетита на глобальных рынках в преддверии решения ФРС США по ставке, прогноз курса доллар-тенге на 13-17 июня 2016: 329 - 341. На прошлой неделе НБ РК оставил базовую ставку на уровне 15% годовых, что оказалось сюрпризом для рынка, также как и интервенции регулятора на валютном рынке для ослабления тенге по отношению к рублю до коридора 5.10 - 5.20. Таким образом с одной стороны регулятор пытает…

На предстоящей неделе ожидаются решения НБ РК и ЦБ РФ по базовым ставкам, а также некоторое снижение риск-аппетита и соответственно ликвидности на глобальных рынках в преддверии решения ФРС США по базовой ставке 16 июня. В конце прошлой недели вышла плохая статистика в США, на фоне которой доллар значительно ослаб против всех валют, так как значительно снизились ожидания по повышению базовой ставки ФРС в июне. Статистика по инфляции за май в Казахстане составила 0.5% что в пределах целевых значений НБ РК (6-8% годовых), и соответственно можно ожидать умеренного снижения базовой ставки регулятором сегодня (с текущих 15% годовых до 14-14,5% годовых), с целью поддержания экономического развития. ЦБ РФ скорее всего оставит базовую ставку на прежнем уровне (11% годовых). На фоне разнонаправлен…

Предстоящая неделя обещает быть волатильной ввиду заседания ОПЕК 2 июня, ослабления юаня и эффекта окончания месяца (сниженная ликвидность в конце месяца, возврат ликвидности в начале следующего месяца). При этом учитывая возможные интервенции регулятора в случая укрепления тенге, можно предположить значительный размер движения курса в случая преобладания факторов ослабления тенге и довольно ограниченный запас движения курса в случае укрепления тенге. На фоне разнонаправленных факторов прогноз курса доллар-тенге на 30 мая - 3 июня 2016: 329 - 346. В начале месяца ожидается публикация статистики по инфляции, которая и будет одним из основных факторов при принятии решения о базовой ставке регулятором 6го июня. Если месячная инфляция удержится в пределах 0.6-0.7% годовых то можно ожидать уме…

На предстоящей неделе заканчивается период налоговых выплат в Казахстане и в России, соответственно после 25го числа ожидается снижение ликвидности на валютном рынке до конца месяца. Учитывая снижающиеся процентные ставки на тенговом денежном рынке, продолжающееся ослабление рубля и затишье на рынке нефти в преддверии заседания ОПЕК 2 июня, можно ожидать умеренного ослабления тенге к доллару во второй половине недели вслед за рублем.

Прогноз курса на 23-27 мая 2016: 329-342.

Ослабление тенге в конце прошлой недели по видимому было связано с повышенным спросом на валюту на фоне опасений по поводу митингов 21 мая.

24 мая ожидается выступление Кристин Лагард на экономическом форуме в Астане.

На предстоящей неделе недропользователи продолжат покупать тенге для уплаты квартальных налогов, что вкупе с ростом цены на нефть и укреплением рубля в течении налоговой недели в России окажет значительную поддержку национальной валюте несмотря на снижение процентных ставок в тенге на денежном рынке.

Прогноз курса доллар-тенге на 16-20 мая 2016: 319-331.

Укрепление тенге будет сдерживаться интервенциями со стороны НБ РК, в целях поддержани я конкурентоспособности местных производителей, экспортеров, перекрытия бюджетного дефицита и наращивания золотовалютных резервов.