Прогноз курса тенге на 13-17 июня 2016

Главным событием предстоящей недели будет решение ФРС США по базовой ставке с 15го на 16е июня, другие значимые данные которые могут повлиять на тенге - данные по складским запасам сырой нефти в США, динамика которых последнее время расходится с динамикой количества буровых установок, которое вторую неделю подряд растёт.

На фоне некоторой волатильности цены на нефть, курса рубля и сниженного риск аппетита на глобальных рынках в преддверии решения ФРС США по ставке, прогноз курса доллар-тенге на 13-17 июня 2016: 329 - 341.

На прошлой неделе НБ РК оставил базовую ставку на уровне 15% годовых, что оказалось сюрпризом для рынка, также как и интервенции регулятора на валютном рынке для ослабления тенге по отношению к рублю до коридора 5.10 - 5.20. Таким образом с одной стороны регулятор пытается сдержать инфляцию высокой базовой ставкой (хотя статистика показывает что целевой уровень инфляции уже достигнут), а с другой пытается стимулировать рост экономики ослаблением тенге к рублю, поддерживая импортозамещение и экспорт, но рискуя ускорением инфляции из-за удорожания импорта. Это возвращает нас к политике прямого регулирования курса с добавлением регулирования процентных ставок, что является довольно недальновидной политикой и показывает значительное влияние политических факторов на политику НБ РК. В долгосрочной перспективе такая тактика скрывает реальную волатильность курса валюты и соответственно создаёт неопределенность в ожиданиях участников рынка, что значительно сокращает сроки планирования/инвестиций и аппетит к риску, замедляя экономику.