Национальный банк повысил базовую ставку
Соответственно, ставка по операциям постоянного доступа по предоставлению ликвидности составит 10,5%, а по операциям постоянного доступа по изъятию ликвидности – 8,5%.
Не сказать, что это стало неожиданностью, учитывая растущую инфляцию и инфляционные ожидания населения.
Понятно, что причина - это рост цен в Казахстане. В свою очередь, цены на продовольствие только по официальным данным выросла на 11,4%. Непродовольственная инфляция в годовом измерении ускорилась до 7,3% в результате роста цен на бензин, одежду и обувь. Стоимость ГСМ выросла на 13,1% на фоне роста себестоимости и восстановления деловой активности в стране.
Но справедливости ради стоит отметить, что из-за сбоя цепочек производства и ускорения глобального спроса (последствий корона кризиса), цены на продовольствие дорожают и в мире (на 32,9% по данным ФАО).
Прошлогодний запасы урожая сократились. Мир ощутил проблему нехватки продовольствия. Инфляция в зарубежных странах достигает рекордных значений: в США, Еврозоне, России и др.
Вопрос один: "Что делать?".
Рост базовой ставки - это единственно верный шаг. Классический и проверенный в мире способ инфляционного таргетирования. Мера направлена на снижение инфляции к 4-6% в 2022 году.
Вопрос насколько быстро он приведет к результату, снижению инфляции? На наш взгляд, нескоро. Нацбанк не решился значительно повысить ставку. Все равно незначительное удорожание кредитов не остановит n-е количество физ и юрлиц.
Но с другой стороны, резкий рост процентной ставки стал бы очередным ударом для реального сектора экономики.
Кстати, приятным бонусом во всей этой истории является повышение привлекательности тенговых депозитов. Эта политика предупреждает неблагоприятные равновесия на денежном и валютном рынках. Становится менее выгодно держать долларовые депозиты.
Что кроме этого? Конечно же немонетарные меры. Решающий эффект на стабилизацию инфляции окажут не только инструменты денежно-кредитной политики, а именно совместные меры Национального банка с Правительством. Важна слаженная координация по антиинфляционной политике.
Национальный банк будет вести мониторинг инфляционных процессов в режиме 24 на 7.
Прогноз? Тяжело сказать. Ситуация в мире и впрямь неутешительная. По оценкам МВФ, мировая экономика в 2021 году вырастет на 6% и немного замедлится в 2022 – до 4,9%. Но в этом сценарии устойчивый мировой спрос через благоприятные цены на нефть окажет поддержку нашей экономике.
И импорт, и экспорт растут в Казахстане по сравнению с прошлым годом. А это все-таки признаки реализации отложенного спроса и восстановления экономической активности.
источник