Великая рецессия 2008-2009 года. Как это было пошагово?

Так как по опросу Блумберга вероятность увидеть рецессию в США уже 70% до конца 2023 года, неплохо бы вспомнить хронологию событий Великой рецессии 2008-2009 годов.

Рынок недвижимости

Рынок недвижимости показал пик задолго до официальной рецессии: в июле 2006 года, а рецессия началась в первом квартале 2008 года, то есть недвижимость показала пик за полтора года до начала рецессии и падала почти всю рецессию, кроме последнего квартала.

Ставка ФРС

Ставка ФРС начала снижаться еще до официальной рецессии: первый раунд снижения был в августе 2007 года, когда до рецессии еще было полгода. Тогда ставка ФРС составляла сумасшедшие по нынешним временам 5% годовых.

Нефть

Нефть показала пик в июне 2008 года, когда экономика была уже два квартала в рецессии, но впереди - еще шесть кварталов (полтора года) выхода из нее.

Инфляция

Инфляция показала пик в конце второго квартала 2008 года, когда экономика уже два квартала была в рецессии. Потом около дна рецессии была дефляция.

Безработица

Безработица начала расти за полгода до рецессии и достигла пика на первый квартал после рецессии, в начале 2010 года.

ВВП

Реальный ВВП достиг дна во втором квартале 2009 года, через год после пика инфляции в июне 2008 года. Цены на недвижимость на дне рецессии вернулись на уровень начала 2004 года.

Рынок акций

Рынок акций нащупал дно в феврале-марте 2009, за один квартал до того, как рецессия достигла дна и после 10 месяцев от пика инфляции.

Вместо послесловия

Основная проблема следующей рецессии - сейчас ставка ФРС все еще очень низкая, 1.75%, и даже к осени она будет максимум 2.5%. У ФРС нет особого задела для снижения ставки для грядущей рецессии, что может сделать следующую рецессию почти такой же долгой, как и Великую рецессию 2008-2009 годов.

Как мы видим, рецессию видно издалека: сначала происходит пик цен на недвижимость, после с каким-то лагом от нее - рецессия. Также уже перед рецессией (за несколько месяцев) начинает расти безработица, хоть и достаточно осторожно.

Пик инфляции уже приходится где-то после начала рецессии.

Дно цен на рисковые активы типа акций расположено раньше, чем дно рецессии, однако явно позже, чем эта рецессия началась.

Итого, если рецессия условно начнется в 4 квартале 2022 года, и поймает дно например через 9 месяцев в 3 квартале 2023 года, то дно рисковых активов (акции, биткоины всякие) будет условно где-то в 1-2 квартале 2023 года.