Определение спреда на трейдер биржах
Что такое спред?
Спред может иметь несколько значений в финансах. Как правило, спред относится к разнице между двумя ценами, ставками или доходностями. В одном из наиболее распространенных определений спред — это разрыв между ценами покупки и продажи ценной бумаги или актива, такого как акция, облигация или товар. Это известно как спред между спросом и предложением.
КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ
В финансах спред относится к разнице между двумя ценами, ставками или доходностью.
Одним из наиболее распространенных типов является спред между ценой покупки и продажи, который относится к разрыву между ценой покупки (от покупателей) и ценой продажи (от продавцов) ценной бумаги или актива.
Спред также может относиться к разнице в торговой позиции — разрыву между короткой позицией (то есть продажей) по одному фьючерсному контракту или валюте и длинной позицией (то есть покупкой) по другому.
Понимание спреда
Спред также может относиться к разнице в торговой позиции — разрыву между короткой позицией (то есть продажей) по одному фьючерсному контракту или валюте и длинной позицией (то есть покупкой) по другому. Это официально известно как торговля спредом.
В андеррайтинге спред может означать разницу между суммой, уплаченной эмитенту ценной бумаги, и ценой уплаченной инвестором за эту ценную бумагу, то есть стоимостью, которую андеррайтер платит за покупку выпуска, по сравнению с ценой, по которой андеррайтер продает его населению, больше можете прочесть в данной статье https://planeta-zarabotka.ru/pomoshh-o-raznom/chto-takoe-spred-u-brokerov-na-birzhah.html.
В кредитовании спред также может относиться к цене, которую заемщик платит сверх базовой доходности, чтобы получить кредит. Например, если основная процентная ставка составляет 3%, а заемщик получает ипотечный кредит с процентной ставкой 5%, спред составляет 2%.
Спрэд между предложением и предложением также известен как спред между предложением и покупкой и продажей. На этот вид спреда активов влияет ряд факторов:
Предложение или «плавающий» (общее количество акций в обращении, доступных для торговли)
Спрос или интерес к акциям
Общая торговая активность акции
Для таких ценных бумаг, как фьючерсные контракты, опционы, валютные пары и акции, спрэд между предложением и предложением представляет собой разницу между ценами, указанными для немедленного ордера (аск) и немедленной продажи (бид). Для опциона на акции спред будет представлять собой разницу между ценой исполнения и рыночной стоимостью.
Одно из применений спреда спроса и предложения заключается в измерении ликвидности рынка и размера транзакционных издержек акций. Например, 11 января 2022 года цена предложения для Alphabet Inc., материнской компании Google, составляла 2790,86 доллара, а цена предложения — 2795,47 доллара. 1 Спред составляет $4,61. Это указывает на то, что Alphabet является высоколиквидной акцией со значительным объемом торгов.
Торговля спредом также называется торговлей относительной стоимостью. Сделки со спредами — это покупка одной ценной бумаги и продажа другой связанной с ней ценной бумаги как единой единицы. Обычно сделки по спредам осуществляются с опционами или фьючерсными контрактами. Эти сделки выполняются для получения общей чистой сделки с положительным значением, называемым спредом.
Спреды оцениваются как единицы или пары на будущих биржах, чтобы обеспечить одновременную покупку и продажу ценной бумаги. Это устраняет риск выполнения, когда одна часть пары выполняется, а другая часть дает сбой.
Типы распространения
Спред доходности также называется кредитным спредом. Спред доходности показывает разницу между заявленными ставками доходности между двумя разными инвестиционными инструментами. Эти средства обычно различаются по кредитному качеству.
Некоторые аналитики называют спред доходности «распределением доходности X по Y». Обычно это годовой процентный доход от инвестиций в один финансовый инструмент за вычетом годового процентного дохода от инвестиций в другой.
Чтобы дисконтировать цену ценной бумаги и привести ее в соответствие с текущей рыночной ценой, спред доходности должен быть добавлен к эталонной кривой доходности. Эта скорректированная цена называется спредом с поправкой на опцион. Обычно это используется для ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS), облигаций, производных процентных ставок и опционов. Для ценных бумаг с денежными потоками, которые отделены от будущих изменений процентных ставок, спред с поправкой на опцион становится таким же, как Z-спред.
Z-спред также называют спредом кривой доходности и спредом нулевой волатильности. Z-спред используется для ценных бумаг с ипотечным покрытием. Это спред, который является результатом кривых доходности казначейских облигаций с нулевым купоном, которые необходимы для дисконтирования заранее определенного графика денежных потоков, чтобы достичь его текущей рыночной цены. Этот вид спреда также используется в свопах кредитного дефолта (CDS) для измерения кредитного спреда.
Что такое спред доходности?
Спред доходности — это разница между доходностью различных долговых инструментов с разными сроками погашения, кредитным рейтингом, эмитентом или уровнем риска, рассчитанная путем вычитания доходности одного инструмента из другого. Эта разница чаще всего выражается в базисных пунктах (bps) или процентных пунктах. Спреды доходности обычно указываются в единицах доходности по сравнению с доходностью казначейских облигаций США, где это называется кредитным спредом.
Что такое опционно-скорректированный спред (OAS)?
Спред с поправкой на опцион (OAS) измеряет разницу в доходности между облигацией со встроенным опционом, например MBS, и доходностью казначейских облигаций. Это более точно, чем простое сравнение доходности облигации к погашению с эталоном. Раздельно анализируя ценную бумагу как облигацию и встроенный опцион, аналитики могут определить, стоит ли инвестировать при заданной цене.
Что такое спред нулевой волатильности (Z-Spread)?
Спред нулевой волатильности (Z-спред) — это постоянный спред, который делает цену ценной бумаги равной приведенной стоимости ее денежных потоков при добавлении к доходности в каждой точке на кривой казначейской ставки спот, где поступает денежный поток. Он может сообщить инвестору текущую стоимость облигации плюс денежные потоки в этих точках. Спред используется аналитиками и инвесторами для обнаружения расхождений в цене облигации.