Облигации: вопросы и ответы

Насколько это юридически разрешено? Размещение облигаций в МФЦА разрешено на AIX (крупные и средние размещения) и iKapitalist (малый и средний бизнес). Регулируется это в соответствии с законодательством МФЦА, в частности AIFC Market Rules, Chapter 1.1.2 «Conditions for the offer of Securities by way of placement».

Зачем выпускать облигации в МФЦА? В принципе в Казахстане облигации может выпускать любое юридическое лицо, но при выпуске нужна регистрация в Агентстве финансового регулирования. В МФЦА выпуск ценных бумаг разрешен для участников, но размещение возможно будет только в частном порядке - рекламировать публично нельзя. Таким образом частное размещение облигаций тоже вариант, но придётся потрудиться и самому найти инвесторов.

Если же вы решили выпустить облигации публично, то у вас есть 3 варианта: 1) KASE - все давно знают казахстанскую биржу и в представлении она не нуждается 2) AIX - буквально недавно запустилась и фокусируется на крупных размещениях с фокусом на иностранных инвесторов 3) iKapitalist - Платформа для малого и среднего бизнеса

При этом AIX и iKapitalist одинаково регулируются законодательством Международного Финансового Центра Астаны (МФЦА), кстати многие считают, что AIX - это и есть МФЦА, что неверно. AIX - это такой же участник МФЦА как и iKapitalist.

Таким образом выпуск облигаций на МФЦА позволяет вам получить доступ к широкому спектру инвесторов.

Какие налоги должны платить инвесторы при покупке облигаций?

Никаких налогов не возникает.

Во всех 3-х случаях при выпуске облигаций инвесторы освобождаются от выплаты налогов в соответствии с подпунктом 3) пункта 1 статьи 341 Налогового Кодекса РК Из доходов физического лица, подлежащих налогообложению, исключаются вознаграждения по долговым ценным бумагам.

Кто может выпускать облигации в МФЦА? Мы настаиваем, чтобы была создана специальная компания - отдельное дочернее или холдинговое предприятие в МФЦА и привлекали финансирование на эту компанию.

Департамент развития бизнеса МФЦА неплохо справляется с функцией регистрации, никого лично в департаменте или МФЦА вам знать не нужно.

Зарегистрировать компанию в МФЦА можно сделать онлайн на сайте www.digitalresident.kz

Чем отличается выпуск облигаций на KASE и AIX от выпуска на iKapitalist?

Есть 3 основных отличия:

1) Лимиты В настоящее время лимит привлечения на компанию на iKapitalist составляет 150 млн.тенге, на KASE и AIX размещения значительно крупнее. В будущем мы ожидаем, что лимит на iKapitalist будет увеличен.

(2) Обеспеченность В основном облигации на бирже выпускаются без обеспечения. На iKapitalist мы настаиваем, чтобы гарантию давали конечные бенефициары бизнеса

(3) Аудит и Проспект Эмиссии Так как KASE и AIX фокусируются на более крупных предприятиях, то и документов необходимо подготовить значительно больше: - проспект эмиссии - большой документ с подробным описанием, которое обычно никто не читает 🤦🏻‍♂️‍, но таковы требования - финансовый аудит компании - в принципе норма для крупного предприятия, но в среднем и малом бизнесе никто этого не делает В iKapitalist каждая компания проходит все те же проверки, но мы избавлены от необходимости готовить массивную документацию, которую малые и средние предприятия просто не осилят.

Мы фокусируемся на сути бизнеса: 👮🏻‍♂️‍ стандартная проверка по правилам МФЦА в части противодействия финансирования терроризма и проверки по всем гос.базам данным 🏛 получение всех документов с eGov и сверка всех документов 🏣 кредитные отчёты на всех учредителей и компанию, кто кому должен, а также вся история кредитов и возможных просрочек 📚 финансовая и налоговая отчётность 🗂 договора с клиентами 📋 анализ бизнеса и финансовый план во избежание возможных кассовых разрывов

Источник: Нурбек Раев