Каким видит состояние мировой экономики Президент Всемирного банка
Со вступительной речью выступил Дэвид Малпасс, президент группы Всемирного банка.
Как считает глава Всемирного банка, мир столкнулся с многочисленными кризисами, в том числе с самым резким замедлением роста ВВП за 80 лет, риском замороженного кризиса из-за вторжения России в Украину, массовым ухудшением глобального неравенства. В 2023 году мировой рост не восстановится из-за ограничений энергоснабжения. Назрела нормализация процентных ставок и доходности облигаций. Наблюдается нерациональное распределение инвестиций. Риски снижения мировой экономики вызваны усилением геополитической напряженности, нестабильностью во многих странах, вероятностью длительного периода стагфляции, финансовым стрессом, отсутствием продовольственной безопасности. Малпасс рассказал о двух основных факторах кризиса (энергетической перестройке; нерациональном использовании капитала), а также мерах реагирования, которые приняты группой Всемирного банка.
Энергетическая перестройка. Одна из вещей, которая очень важна в нынешнем кризисе, как отметил Малпасс, это чрезмерная зависимость от российской энергии. Европа и развитые страны в целом идут на компромисс, поскольку запасают топливо и продовольствие на зиму. Китай имеет крупнейшее хранилище зерна и увеличивает свои запасы. Компромисс состоит в том, что глобальные рынки удобрений не имеют энергии, природного газа, необходимого для производства удобрений, выращивания урожая и строительства хранилищ.
Глобальная нехватка продовольствия ухудшается. Поставки электроэнергии сокращаются из-за нехватки природного газа. Из-за этого сети остаются в отключенном состоянии, что подрывает производственные усилия стран. Мы наблюдаем кризис, который с точки зрения производства продлится до 2023 года: мир ищет способы привлечения капитала для увеличения производства энергии и удобрений, чтобы задействовать сельское хозяйство.
Можно сделать всё чище, экологичнее, снизить углеродоемкость глобальных цепочек поставок, но в нынешних условиях это не делается. Как считает Малпасс, мы должны смотреть на 2023 год, когда компромисс сохранится, когда Европа и развитые страны будут использовать в основном более чистое топливо. Это заставляет многие части мира вновь открывать угольные электростанции или продлевать их срок службы. Это происходит в то время, когда электрические сети во многих странах не были усилены для поглощения ВИЭ. В конечном итоге мы столкнемся с глобальным кризисом электроэнергии вдобавок к кризису продовольствия, топлива и удобрений.
Нерациональное использование капитала – это вторая область, которая касается денежно-кредитной политики. В последние годы центральные банки ещё больше отошли от монетаризма. Некоторые из них отменили обязательные резервы для банков и приняли постмонетаристскую структуру, в которой центральные банки регулируют и распределяют капитал, а не контролируют денежную массу через банковские резервы. Это был серьезный сдвиг в мировой экономике за последнее десятилетие. Нормативно-правовая база явно направлена на то, чтобы долг правительств развитых стран считался нулевым риском, в то время как другой долг, особенно малых предприятий и развивающихся стран, а также новых участников рынка, рассматривается как рискованный и требует дорогостоящей капитализации банковского капитала. Этот процесс вызвал огромное нерациональное распределение капитала в мире среди самых надежных эмитентов облигаций и вдали от тех мест в мире, которые нуждаются в новом капитале.
Покупка и владение облигациями центральными банками, которая продолжается по сей день в гигантских размерах, распределяет капитал с мелких банковских счетов — поставщиков банковских резервов. На них опираются центральные банки и их ответственность связана с банковскими резервами. Они используют это и перекладывают на эмитентов облигаций. Результатом этого является повышение цен на активы в секторах с избыточным капиталом в развитых странах. С точки зрения неравенства, эта структура неправильно распределяет капитал, она отдает предпочтение тем, у кого более высокий собственный капитал. Это было очевидно ещё до кризиса COVID и было очевидно до вторжения России в Украину. Это проблемы глобальной системы, которые необходимо решать. Если проводимая сейчас антиинфляционная политика в первую очередь будет достигаться за счет повышения процентных ставок, это рискует усугубить неравенство, столь проблематичное в мире.
Стагфляция может усилиться. Это усугубляется нехваткой оборотного капитала, необходимого для малого бизнеса и цепочек поставок. У нас есть запатентованная система, которая перенаправляет капитал крупным игрокам, а не мелким игрокам, которые обеспечивают решение текущей проблемы инфляции. Существуют важные дополнительные инструменты, которые политики могли бы использовать на денежно-кредитном фронте. Они могут и должны стимулировать очень сильную реакцию предложения, чтобы противодействовать происходящему повышению цен.
Наиболее доступное увеличение предложения наблюдается в крупнейших экономиках. Это математический факт, а также наличие капитала. Соединенные Штаты обладают самой большой в мире способностью расширять производство, чтобы противодействовать глобальной инфляции. Предпринимаются недостаточные шаги для резкого увеличения производства в США дефицитных материалов. Но это также относится к Китаю, второй по величине экономике, а также к Европе — в совокупности это очень большая часть мировой экономики. Характеризуя работу Всемирного банка, Малпасс подчеркнул: «Мы старались быть в авангарде усилий. Я говорю с мировыми лидерами об этих проблемах, о необходимости масштабного нового производства в странах с развитой экономикой для противодействия инфляции; также о нерациональном распределении капитала, поступающего из макроструктур в мире».
На продовольственном фронте мы вступили в союз с председательствующей в «Большой семерке» страной, которой в этом году является Германия, и предоставим ресурсы в размере 30 миллиардов долларов в течение следующих 15 месяцев для поддержки сельского хозяйства, чтобы сделать климат более разумным, а также обеспечить финансирование системы социальной защиты. Очень важно в условиях, когда мир сталкивается с гигантским кризисом, чтобы субсидии были адресными, чтобы импортные и экспортные ограничения были сняты. Мы оказываем экстренную помощь. Недавно утвердили более дюжины программ, в том числе в Ливане, Египте и 11 странах Восточной и Южной Африки, направленных на повышение устойчивости продовольственных систем и решение проблемы отсутствия продовольственной безопасности. Мы решительно выступаем за разумную глобальную политику в отношении субсидий, ограничений на экспорт и импорт и сокращения избыточных складских запасов.
Китай является второй по величине экономикой мира. Это крупнейший в мире производитель пшеницы, но он также является крупнейшим в мире хранилищем пшеницы и других сельскохозяйственных продуктов. Это обеспечивает один возможный источник, поскольку мир сталкивается с надвигающимся и углубляющимся кризисом.
Глобальный долг тесно связан с продовольственным кризисом из-за нехватки фискального пространства в беднейших странах. Как известно, DSSI (Инициатива по приостановке обслуживания долга) была реализована G20. Это было очень трудно для G-20, чтобы найти консенсус по любой из основных тем. G-20 выступила с инициативой DSSI по приостановке долга. Всё, что было сделано, - это были отложены платежи, но затем проценты продолжали начисляться на эти платежи. Таким образом, страны остаются с ещё большим долговым бременем. «Большая двадцатка» инициировала «Общие рамки» для облегчения бремени задолженности, но ее реализация застопорилась. Мы остаемся с огромными суммами неприемлемого долга в развивающихся странах, без методологии сокращения долга. Это означает, что страны по-прежнему платят богатым кредиторам и нет процесса, который позволил бы им или помог бы им перейти на территорию с более устойчивым долгом.
Брукингс, США, или сообществу мозговых центров было бы хорошо заняться одним вопросом: как добиться серьезных изменений? Завершая свою речь, Дэвид Малпасс обратился напрямую к экспертам: «Вы знаете, Всемирный банк предложил очень много конкретных изменений, которые позволили бы улучшить эту ситуацию. Но было бы хорошо иметь консенсус в отношении шагов, которые необходимы для того, чтобы уменьшить ситуацию с неприемлемой задолженностью и повысить прозрачность долга, нового долга, который берут на себя страны. И это, я думаю, необходимо сохранить в списке основных политических инициатив и усилий, которые необходимы, когда мы проходим через эти накладывающиеся друг на друга кризисы».
Выводы и рекомендации для Казахстана:
· Из-за кризисов в мировой экономике ожидается сложный период в ближайшие полтора года. Требуется более разумное и ответственное отношение к имеющимся финансовым ресурсам, экономя их и избегая излишних и ненужных затрат
· Важно обеспечить запасы топлива и продовольствия для населения страны к предстоящей зиме
· Особое внимание следует уделить развитию таких отраслей экономики, как энергетика, сельское хозяйство и производство удобрений. У Казахстана как раз имеются экономический потенциал и хорошие возможности в этих отраслях
· Появляется благоприятное «окно возможностей» для быстрого расширения казахстанского экспорта угля, электроэнергии, удобрений, сельскохозяйственной продукции и продуктов её промышленной переработки
· Требуется выработка превентивных мер противодействия возможной стагфляции в мировой экономике, что может иметь негативные последствия для развития национальной экономики. Необходимо обеспечить оборотным капиталом малый бизнес и всю цепочку поставок казахстанских товаров в масштабах страны и на внешних рынках.
· Важно принять все возможные меры для увеличения предложения товаров, работ и услуг, что позволит противостоять дальнейшему повышению цен, тренд которого наблюдается второй год подряд после пандемии COVID-19 и вызывает недовольство среди населения· Важно принять все возможные меры для увеличения предложения товаров, работ и услуг, что позволит противостоять дальнейшему повышению цен, тренд которого наблюдается второй год подряд после пандемии COVID-19 и вызывает недовольство среди населения
· Казахстанским мозговым центрам экономического профиля следовало бы подключиться к изучению проблем нерационального использования капитала в глобальных масштабах и поискам методологии уменьшения долга развивающихся стран, предложив свои пути решения этих актуальных проблем мировой экономики
Подробно с текстом выступления Президента группы Всемирного банка на английском языке можно ознакомиться по ссылке:https://www.brookings.edu/blog/up-front/2022/07/26/world-bank-president-david-malpass-on-the-state-of-the-global-economy/
#экономика #ВсемирныйБанк #ДэвидМалпасс #Брукинг #кризис #энергетика #электроэнергия #газ #продовольствие #топливо #сельскоехозяйство #удобрения #стагфляция #капитал #облигации #уголь #банки #долг #США #Китай #Европа #Казахстан #Россия #Украина #Германия #МСБ #бизнес #рынок #резервы #цены #неравенство #поставки #предложение #производство #товары #платежи #проценты #инфляция #G20 #G7 #мозговыецентры #эксперты