50 млрд.$ - составили убытки Уоррена Баффета за 1-й квартал 2020г
50 млрд.$ - составили убытки Уоррена Баффета за 1-й квартал 2020г. Помимо убытков, на балансе его компании обнаружили свободных 137 млрд.$. Практически 2 Казахстанских Нацфонда.
Лежат себе, тихо в кэше. Самое удивительное, что при последнем мартовском падении акций Баффет не только ничего на них не купил, так он дополнительно продал из существующего портфеля. По его словам - "ситуация по авиакомпаниям сильно изменилась и находится вне нашего контроля. В таких ситуациях мы не знаем полумеры".
С чем связана такая осторожность со стороны главного инвестора сия мира. Ответ очевиден - нет привлекательных инвестиций в связи со сложившейся экономической ситуацией. Даже в случае дальнейшего роста рынка акций, он не будет бежать и суетливо догонять рынок покупками. Это не его инвестиционный метод. И он не будет жалеть. Поскольку те цены которые предлагал Мистер Рынок его не устроили. Ещё раз почему - в связи с изменившейся экономической ситуацией.
Теперь модно, в любом уважающем себя обществе начинающих инвесторов, называть покупки акций при любой коррекции со сроком на 3-4 года, методом Баффета. Отчасти это правда, но только отчасти.
Для любого среднестатистического гражданина нашей страны, если бы он подробно ознакомился с жизнью Баффета, главный инвестор мира показался бы больным на всю голову человеком. Реакция была бы - жынды гой! Его метод - это образ его жизни. Осторожность, вьедливость и жуткий террор руководителей его компаний, но в тоже время решительность рисковать большими суммами при покупки и продаже своих инвестиций дают образ инвестора который невозможно повторить даже близко. В тоже время многие отмечают (да и он сам) влияние некоторых людей на его успех. Точнее методов инвестирования некоторых людей. Это: Джон Мейнард Кейнс, Филипп Фишер, Чарли Мунгер и конечно Бенджамен Грэм. Главный учитель всего стоимостного инвестирования и Уоррена Баффета - Бенджамен Грэм. Он преподовал в Колумбийском Университете, был отличным управляющим своего хедж-фонда, остаток жизни провел на лазурном побережье Франции издавая труды по истории Древнего Рима и Древней Греции.
Он является тем кто заложил основы института CFA. Написал две крупнейшие книги инвестиционного бизнеса - Анализ ценных бумаг и Разумный Инвестор. Глыба.
Именно ему принадлежат многие высказывания которые приписывают Баффету. Например истории с Мистером Рынком. Но главное что Грэм привнёс в торговую философию Баффета это - понятие Маржа Безопасности. Именно ей Баффет обязан текущему успеху. Это утверждает он сам.
В чем она заключается Маржа Безопасности. Это покупка акций компаний при удовлетворении следующих условий: стоимость компании (цена акции умноженная на все выпущенные акции) на рынке должна быть меньше суммы облигаций которая компания способна выпустить. Ещё лучше когда стоимость компании меньше суммы оборотных средств на балансе компании. Он приводит пример, если компания стои 47 млн.$, а чистая прибыль компании 16 млн.$,то это компания соответствует критериям маржи безопасности. Это если в двух словах.
В ходе последней коррекции стоимость большинства публичных американских компаний превышала 20 годовых прибылей этих же компаний. 20! Карл! Какая это паника?!
Следует ли из этого что скоро на рынках будет падение. Отнюдь. Может быть и рост, учитывая то количество ликвидности которое вливают на рынок Мировые Центробанки. Но я думаю что, никогда не будет лишним, вспоминать о Марже Безопасности. Даже если вы живёте в Кремнивой Долине и вопросы о чистой прибыли проекта звучит как моветон.
Источник: Нургали Нурмахамбетов