Казахтелеком проведет обратный выкуп акций?

Алексей Бойко 2012 M06 21
1715
10
0
0

Аналитики ASYL Invest рекомендуют  "Казахтелекому" выкупить с рынка часть акций, сообщает Нурлан Рахимбаев на Kursiv.kz. Основания для этого видят в заниженной текущей стоимости акций (в районе...

Аналитики ASYL Invest рекомендуют  "Казахтелекому" выкупить с рынка часть акций, сообщает Нурлан Рахимбаев на Kursiv.kz. Основания для этого видят в заниженной текущей стоимости акций (в районе 14500 тг), до такого уровня акции не падали с сентября 2010 года. "Заниженность" цены определяют при сравнении с некоей "балансовой" стоимостью акций, которую аналитики оценили на уровне 24 тысячи тг, то есть текущая рыночная стоимость простых акций компании - 60% от балансовой. В качестве второго аргумента в пользу заниженности цены акций предлагается рассматривать солидную денежную наличность компании, прогнозируемую на конец 2012 года на уровне 27% от активов стоимостью порядка 400 млрд тг.

Отмечу, что нет гарантий, что цена акций "Казахтелекома", если не проводить сейчас операцию обратного выкупа, не будет стремиться к дальнейшему уменьшению.

Пара итоговых цифр по результатам 2011 года

70.2 млрд - EBITDA (прибыль до налогов, процентных расходов и расходов по амортизации основных средств), 38% от выручки, что больше чем по компаниям-аналогам.
70% - оценка доли "Казахтелекома" на рынке интернета.

И еще несколько цифр, уже по 1q2012 из консолидированной отчетности компании по МСФО

210.2 млрд тг - чистая прибыль (16.3 млрд за 1q2010), с учетом продажи доли в KCell
41.1 млдр тг - доходы от оказания услуг (+2.4%)
17.3 млрд тг - валовая прибыль (+0.9%)
621.8 млрд тг - оценка активов компании в 1q2012 (+47.5%)
493.2 млрд тг - капитал компании (рост в 1.7 раз)
128.6 млрд тг - обязательства компании (снижение на 7.3%)

О планах компании

560 тыс. портов FTTH компания намерена построить к 2015 году (есть 35 тыс. на начало 2012 года)

Развитие сети LTE на базе сети "Алтел" на частотах 1800 МГц, сеть CDMA в диапазоне 800 МГц также будет сохранена.

До 2014 года компания планирует выплачивать акционерам не менее 30% чистой прибыли в виде дивидендов (решение правления ФНБ "Самрук-Казына" от 20 марта 2012 года).

Инвестиции в новые проекты в Казахтелекоме планируют на основе модели 50х50, т.е. 50% средств будут привлекаться из внешних источников - экспортно-кредитных организаций, ЕБРР, причем с уровнем фондирования не выше 4%, что заметно ниже стоимости собственного капитала.

Мнение ASYL INVEST

Целевая цена по простым акциям "Казахтелеком" - 24 487 тг, оценка потенциала роста - 60%, рекомендация "Покупать".

* *

Убедили вас аналитики? Готовы рискнуть и приобрести сейчас акции Казахтелекома? Ведь, если верить оценкам, заработать можно немало.

Оцените пост

0

Комментарии

0
Сейчас они стоят около 15000, так что покупать я считаю более чем выгодно.
0
Не опасаетесь, что еще уйдут вниз?
0
Опасения есть всегда. На то это и игра. Кто не рискует как говорится. Просто если компания собирается выкупать. то она уверена в себе. Да еще, если не ошибаюсь, недавно S&P рейтинги и прогнозы подтвердили. А это внушает доверие.
0
Так же я слышал, что они будут выплачивать не менее 30%, а это тоже большой плюс.
0
Согласен с бугменотом, лучше сейчас начать потихоньку брать. Подождать еще падения немного, конечно, можно. Но есть шанс проморгать момент, когда люди, владеющие информацией, опять начнут массово скупать акции, тогда уж и остальные за ними ломанутся. То, что компания сама начнет выкупать свои бумаги, мне кажется, будет сигналом.
Показать комментарии
Дальше