трейдерская курилка: обсуждение перспектив на следующие полгода
S&P на прошлой неделе обновил максимум, Nasdaq еще не вернулся к сентябрьскому максимуму, хотя и не так далек от него.
По своему основному счету я +135% к прошлому августу, что меня пугает, если честно. Я уже зафиксировал прибыль по некоторым позициям и перевел 25% счета в кэш, и планирую это продолжить по некоторым другим позициям. После этого основной счет я уже трогать не буду.
Чем дальше мы приближаемся к 2021 году, тем больше у меня желание все распродать и сидеть в кэше. Однако, скорее всего это было бы ошибкой.
Что в повестке:
1) В США уже готовы несколько десятков миллионов доз вакцин, производители ждут отмашки соответствующего регулятора, после чего власти штатов готовы эту вакцину оперативно закупить и распространить. Но все равно, даже если в начале-середине декабря одобрение будет получено, логистика и дополнительное производство вакцин займет время, и все это дело растянется до января-февраля скорее всего.
2) Второй пакет гос. поддержки (т.н. second stimulus package) США уже в значительной мере отражен в цене акций, поэтому новость о конкретных параметрах гос. поддержки может как ни странно вызвать не рост, а распродажу. Поэтому дальнейший краткосрочный рост возможен скорее всего только если пакет будет очень щедрым.
3) Плохие цифры по ковиду вызвали обратную ротацию в ковидные бумаги на этой неделе. В зависимости от дальнейшей динамики заболевания ротация может продолжиться или остановиться, но я бы поставил на то, что до конца ноября она продолжится.
Что я думаю в этой связи и что собираюсь делать?
1) Еще следующую недельку поторгую ковидными бумагами, потом с декабря буду торговать очень осторожно, в зависимости от каждодневных новостей.
2) Если будут хорошие триггеры для ралли (щедрый пакет поддержки, снижение ковида, быстрые действия по вакцине), то посижу в рынке, поторгую до конца года, но уже наверное не ковидными бумагами. Посмотрим. Шансы на небольшое предновогоднее ралли хорошие, если новости сложатся удачно.
3) В зависимости от тактических данных, в декабре-январе начну фиксировать прибыль по части позиций, которые себя отыграли. Если будет мощное ралли, то буду фиксировать прибыль вплоть до 50% от портфеля. Потому что ценовые уровни в общем и целом сейчас весьма неслабые.
4) В февраль-март хочу зайти будучи cash heavy, так как сезонно в эти месяцы обычно одномоментная 10-15% коррекция. Там уже начнется совсем другая жизнь, пойдут свежие данные об эффективности вакцинации, в общем, появится информация для построения тактики на следующие полгода до сентября-октября 2021 года.
В целом, несмотря на то, что я точно знаю, что будет хорошая коррекция в начале следующего года, у меня неплохое впечатление от текущего рынка, несмотря, а может быть, и благодаря ощущаемому мной страху переоцененности рынка. Поэтому больше 50% позиций я вряд ли буду фиксировать.
С ковидными бумагами много непоняток пока что, но я все равно фундаментально в некоторые из них верю. Потому что дело не в ковиде, а в тех трендах, которые начались до него и лишь усилились благодаря пандемии и сопутствующему локдауну. Фитнес, медицина, образование уже никогда не станут прежними в полной мере.
Зачем переться к врачу, если он по Зуму может точно так же прокомментировать твои анализы и прописать лечение и процедуры? Даже визуальный осмотр можно удаленно делать, имея соответствующую аппаратуру. С помощью роботов даже оперировать можно будет удаленно. Очная медицина станет больше про неотложную помощь, стационар. Диагностика и консультации уйдут в онлайн.
Зачем ехать полчаса или идти час до тренажерки, если для 90% людей достаточно комплексов упражнений и нагрузок, которые можно совершать дома под руководством онлайн-тренера, имея минимальный спортивный инвентарь? Тренажерка станет местом для энтузиастов, для тех, кому важны достижения в фитнесе. Нишевым направлением.
Зачем идти учиться в соседний мухосранский политех, если по Зуму можно учиться и слушать лекции лучшего вуза страны или региона и задавать точно такие же вопросы, только ответы будут в разы лучше и образование в целом качественнее? Конкуренция среди вузов усилится, слабые вузы вымрут, сильные вузы все без исключения прирастут дистанционными программами. Рано или поздно дистанционка работодателями будет восприниматься точно так же, как очное образование.
А вот международный туризм вернется (а вместе с ним и авиаперелеты), потому что такой опыт нельзя полноценно заменить видеотрансляцией. Конечно, это уже будет немного другой туризм, с предосторожностями, но это будет туризм. Это вопрос времени.
Рестораны, понятное дело, тоже вернутся, потому что это тоже незаменимый опыт, в первую очередь опыт обслуживания.
Насчет кинотеатров в полной мере не уверен, в плане романтики да, трудно найти место, где еще можно так пообжиматься, а вот в плане посмотреть фильм - некоторые уже привыкнут смотреть дома, в онлайне.
Бизнес в целом примет тот факт, что 20-30% сотрудников можно держать на удаленке, и это конечно ударит по такси и бизнес-центрам. Но такова жизнь.
Благодаря ковиду мы форсированно, как в Казахстане любят выражаться, вступили в будущее. И этому сопротивляться бесполезно.