РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ НЕФТЕГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ НА ОСНОВЕ ФОРМИРОВАНИЯ ВЕРТИКАЛЬНО-ИНТЕГРИРОВАННЫХ КОМПАНИЙ

Статья Руслана Жумагулова, доктора экономических наук, заместителя генерального директора АО"Азиатский Газопровод"

Рыночные отношения стимулируют возможности отхода от традиционного управления предприятием, обусловливают неизбежность и экономическую целесообразность перехода от управления как такового к менеджменту и маркетингу, требуют создания системы эффективных алгоритмов принятия управленческих решений с учетом изменения рыночной  конъюнктуры.

Стабилизация и развитие нефтегазового комплекса, повышение эффективности его работы в немалой степени зависит от его структурных преобразований путем реформирования и дальнейшего совершенствования нефтяных и газовых компаний.  Особую актуальность в настоящее время приобрела проблема вертикальной интеграции и совершенствования структуры нефтяных компаний путем образования вертикально интегрированных структур, объединяющих в единое целое всю технологическую цепочку.

В экономической теории можно выделить несколько основных направлений, которые внесли наибольший вклад в исследование вертикальной интеграции: неоклассическая теория, институциональный анализ, концепция жизненного цикла товаров и отраслей, а также теория корпоративных финансов. Сначала обратимся к неоклассической трактовке, в которой вертикальная интеграция исследуется во взаимосвязи с ценовым поведением фирмы, с точки зрения эффективности распределения ресурсов, влияния на общественное благосостояние.

Вертикальная интеграция – это процесс объединения предприятий, осуществляющих последовательные стадии единого цикла производстве
какого-либо продукта, который включает этапы создания ресурсов, производства сырья и материалов, изготовления готовых товаров и заканчивается реализацией их потребителю.

В результате вертикальной интеграции возникает такая фирма, которая передает из одного своего отдела в другой товар или услугу,
который мог бы быть продан на рынке. Это означает, что вертикальная
интеграция показывает степень, в которой одна бизнес-единица включена в последовательные стадии производства и реализации продукции другой бизнес-единицы. Исследование вертикальной интеграции включает как объяснение достигнутого уровня интеграции различных рыночных структур, так и причины объединения ранее самостоятельных компаний.
Важно учесть, что в строгом смысле вертикальная интеграция
подразумевает объединение собственности предприятий в результате слияний и поглощений. Компания является вертикально интегрированной, если она контролирует прямо или косвенно все решения, принимаемые другой фирмой в данной производственной цепочке при отсутствии юридического управления над ее собственностью. При вертикальном контроле одна компания устанавливает для другой вертикальные ограничения на основе заключения договорных отношений, долгосрочных или краткосрочных контрактов. К числу вертикальных ограничений можно отнести практику поддержания перепродажной цены, ограничительный франчайзинг, взаимосвязанные продажи, торговлю на определенных территориях и другие.

Вертикальная интеграция в полном смысле слова предполагает использование контроля над собственностью предприятий на разных стадиях технологической цепочки. Интеграция на основе собственности предполагает образование единой компаний, а вертикальные ограничения возникают в рамках взаимодействия отдельных компаний.

Вертикальная интеграция – это такой уровень, когда компании охватывают различные этапы производства и распределения. В этом случае анализируется сложившаяся организационная структура предприятий, отраслей. Динамическое развитие структур рынка связано с двумя типами интеграции: «назад» и «вперед». В первом случае компания интегрируется с поставщиками сырья, полуфабрикатов, которые могли бы быть куплены на рынке. Интеграция «вперед» означает движение к готовым продуктам и розничной торговле. Здесь термин используется для объяснения рыночного поведения или управления компанией. Основным мотивом вертикальной интеграции является снижение издержек, например, интеграция «назад» обеспечивает компанию сырьем, когда есть вероятность его несвоевременной поставки компанией монополистом, а интеграция «вперед» обеспечивает больший контроль над рынками.

Вертикальная интеграция приводит к тому, что монополии объединяются в одну компанию, вследствие чего исчезает монополистические надбавки на предшествующих стадиях, что в итоге снижает издержки производства конечного продукта. В результате функция конечного спроса остается без изменения, а предельные издержки производства новой вертикальной структуры снижаются, что ведет к новому равновесию, при котором растет выпуск и снижается цена. При этом если снижение цены происходит на эластичном отрезке спроса, то это приводит к росту прибыли производителей в рамках новой структуры. Кроме того, снижение равновесной цены увеличивает излишек потребителя. Результатом вертикальной интеграции является создание более благоприятной ценовой структуры и улучшение распределения ресурсов в сравнении с существованием несовершенной конкуренции на разных этапах производства.

Для эффективного функционирования казахстанского нефтегазового                       комплекса крайне важным является создание заинтересованности в соединении усилий предприятий по добыче нефти, ее переработке и сбыту в целях экономии на издержках  производства и на базе внедрения новых  технологий. Одной из форм обеспечения такой взаимной  заинтересованности является образование вертикально интегрированных компаний в форме акционерных обществ или товариществ с подключением предприятий транспорта и нефтепродуктообеспечения.

Интеграция позволяет закрепить хозяйственные связи, усилить стимулы для получения наиболее эффективного конечного результата, сконцентрировать ресурсы по наиболее эффективным направлениям технической политики, использовать наиболее  эффективно систему взаиморасчетов, в том числе за счет применения расчетных цен, повысить  конкурентоспособность казахстанских производителей на внешнем рынке, а также наиболее экономно решать отдельные задачи использования производственной и социальной  инфраструктуры.

На текущий момент с большой долей приближения можно констатировать наличие в мире ста вертикально интегрированных нефтяных компаний, среди которых лишь двадцать может быть отнесено к крупным. Несмотря на ряд существенных различий как по форме собственности, так и по структуре, их объединяет один общий признак – деятельность по всей цепочке процесса: выявление нефтяных месторождений, добыча нефти, доведение ее до продуктов конечного пользования и реализация нефтепродуктов потребителю. По сути дела реальная действительность придает стимул казахстанской нефтяной промышленность к созданию вертикально интегрированных структур на рыночной основе.

В современной структуре мирового нефтяного бизнеса доминируют вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК). Они являются наиболее значимыми и наиболее эффективно действующими нефтяными компаниями мира. Свой выбор в пользу ВИНК сделала и Республика Казахстан, в частности АО «Национальная компания «Казмунайгаз». Под вертикальной интеграцией понимают объединение на финансово-экономической основе различных технологически взаимосвязанных производств. В нефтяном деле сюда входят предприятия, относящиеся к  последовательным стадиям  технологического процесса: разведка и добыча нефти — транспортировка — переработка — нефтехимия — сбыт нефтепродуктов.

На практике не существует единой оптимальной для всех производственно-хозяйственных образований структуры организации. Многие крупные компании используют сложную составную организационную структуру. В рамках любой структуры улучшение вертикального взаимодействия обеспечивается децентрализацией полномочий. Децентрализованные структуры обычно применяются в условиях диверсифицированного производства, жесткой конкуренции и наличия  динамичных рынков.

На выбор стратегии оказывают влияние не только изменения внешней экономической среды, но и другие факторы, что,  в свою очередь,  влияет на организационную структуру. Эволюция  организационной структуры компании в зависимости от  увеличения масштабов глобализации операций и диверсификации хозяйственной деятельности представлена в  таблице  1.

Вертикально – интегрированные нефтегазовые компании имеют конкурентные преимущества перед компаниями специализированного типа,  однако этот факт не исключает конкуренции как таковой в нефтяном бизнесе.  Это обстоятельство, особенно в период снижения цен на нефтегазовое сырье, заставляет интегрированные компании изменять их затратную концепцию развития и переходить к концепции расчета эффективности. Это выражается  в отказе интегрированными компаниями от содержания многих  непрофильных подразделений, за счет чего отдельные подразделения крупных нефтегазовых компаний приобрели большую значимость и стали своеобразными аккумуляторами прибыли. В соответствии с этим увеличилась и ниша на рынках сбыта для специализированных компаний, выполняющих на контрактной основе определенные работы, чаще сервисного характера.

Таблица 1 - Поэтапное решение задач компанией

Анализируя опыт создания вертикально интегрированных нефтяных компаний, среди важнейших предпосылок вертикальной интеграции следует отметить следующие:

1.  Стремление нефтяных компаний к контролю над рынками сбыта конечной продукции — сначала нефтепродуктов, а затем и нефтехимикатов.

2.  Обусловленная природными, технологическими и экономическими факторами необходимость создания эффективно управляемой организации производства и сбыта.

3.  Возможность экономии на масштабах производства. Концентрация капитала и производства, наличие единой инфраструктуры, возможности маневра (капиталом, мощностями, потоками сырья и продукции) способствуют сокращению удельных затрат в производстве и приводят к приросту сбытовой деятельности, росту массы и нормы прибыли.

4.  Обеспечение в рамках вертикально интегрированных структур контролируемых источников сырьевого обеспечения.

5.  Международный характер нефтяного бизнеса и его теснейшая связь с мировой и национальной политикой.

Однако основные предпосылки интеграционного процесса нельзя считать факторами абсолютного действия. Они достаточно противоречивы и проявляются лишь в тенденции. Планомерность, концентрация производства и капитала, установление контроля над рынками сырья и продукции в сочетании с монополизмом отнюдь не исключают конкуренции. Крупнейшие нефтяные корпорации соперничают между собой и независимыми компаниями-аутсайдерами.

Нельзя также не отметить того обстоятельства, что стремление компаний к контролю и участию во всех стадиях нефтяного дела приводит к не всегда оправданному дублированию производственных и сбытовых структур. Иными словами, экономия в издержках, достигаемая внутри вертикально интегрированных компаний, имеет своей оборотной стороной расточительное расходование ресурсов.

Интеграция и комбинирование в нефтяном деле отнюдь не исключают и специализации. Наряду с небольшими, существуют крупные специализированные компании. И те, и другие, будучи самостоятельными хозяйственно-правовыми структурами, могут, тем не менее, входить в сферу влияния интегрированных компаний, например, через систему финансового участия. В нефтяном бизнесе в условиях рыночной экономики широко распространено частичное (фрагментарное) комбинирование различных сфер деятельности. Типичным примером такого рода являются связки:

• разведка запасов — добыча нефти;
• транспорт — оптовая торговля нефтью;
• нефтегазопереработка — нефтехимия; оптовая — розничная торговля нефтепродуктами.

Специализация и частичное комбинирование, по-видимому, наиболее удобны при переработке нефти вследствие большого разнообразия процессов и технологий, необходимости производства продукции с заданными свойствами (смазочных масел, различных присадок и т.д.).

Развитие интеграционного процесса в нефтяной промышленности при наличии необходимой мощной финансовой базы происходило и происходит в различных формах: прямых инвестиций с созданием новых объектов в сферах производства и сбыта; приобретения материальных и финансовых активов существующих компаний (слияние, поглощение и т.д.); реализации совместных проектов и образования совместных компаний.

В результате этого процесса сложились интегрированные компании двух принципиально различных видов. К первому относятся компании, интегрированные по финансовому признаку, холдинги, не занимающиеся производственной деятельностью, но осуществляющие контроль над многочисленными компаниями и филиалами.

Интегрированные компании второго вида являются производственными, осуществляющими разведку, добычу, транспортировку и переработку нефти, а также сбыт готовой продукции через свои филиалы и специализированные подразделения. Таких компаний в современном нефтяном бизнесе подавляющее большинство. Однако в настоящее время «чисто» производственных компаний уже практически не существует. Все они в той или иной степени являются финансовыми компаниями. В целом в нефтяном бизнесе, во многом вследствие процессов вертикальной интеграции, имеет место чрезвычайно сложное переплетение экономических и политических интересов. Сама вертикальная интеграция, в том числе опирающаяся на систему финансового участия и совместного владения, приобрела многоступенчатый характер, адекватный условиям современной рыночной экономики.

В то же время практически все крупнейшие нефтяные компании мира включают в себя звенья технологической цепочки — от скважины до бензоколонки. Как правило, в их состав входят дочерние компании, имеющие статус национальных, если они находятся в других странах. Сама ВИНК выступает по отношению к ним как материнская и имеет совместные с другими фирмами предприятия. Все компании по форме собственности являются акционерными обществами [3].

Вертикальная интеграция расширяет сферу деятельности компании в данной отрасли. Фирмы могут расширять свою деятельность по направлению к поставщикам (назад) и/или (вперед) по направлению к конечному пользователю или продукту. Компания, строящая новый завод для производства компонентов, которые ранее закупались у поставщиков, несомненно, остается в той же отрасли, что и раньше. Единственное изменение состоит в том, что она теперь имеет два хозяйственных подразделения на разных стадиях отраслевой цепочки ценностей.

Стратегии вертикальной интеграции могут преследовать цель полной интеграции (участие во всех стадиях отраслевой цепочки ценностей) или частичной интеграции (создавая позиции на наиболее важных этапах отраслевой цепочки ценностей). Компания может осуществить вертикальную интеграцию, начиная собственные действия в других звеньях отраслевой цепочки ценностей или приобретая фирмы, уже работающие в этой сфере, чтобы они были ближе к компании.

Вертикальная интеграция, однако, имеет некоторые существенные недостатки. Она увеличивает капиталовложения в отрасль, где уже работает компания, повышая тем самым риск, вместо направления финансовых ресурсов в другие, может быть, более доходные сферы. Вертикально интегрированные компании заинтересованы в защите своих инвестиций и стремятся сохранить технологии и производственные мощности, даже если они устаревают. Полностью интегрированные компании имеют тенденцию медленнее адаптироваться к новым технологиям, чем частично интегрированные или вообще неинтегрированные компании, так как изменение технологий для них связано со значительными затратами.

Таким образом, у стратегии вертикальной интеграции могут быть как сильные, так и слабые стороны. Какое направление и какой масштаб интеграции выбрать, зависит от следующего:

1) способна ли интеграция улучшить стратегически важные участки работы компании в направлении снижения издержек или увеличения дифференциации;

2) как она влияет на капитальные затраты, гибкость и быстроту ответной реакции, административные расходы, связанные с необходимостью координации работы всех звеньев цепочки ценностей;

3) способна ли она создать конкурентное преимущество.

Без ясных ответов на эти вопросы вертикальная интеграция вряд ли будет привлекательным конкурентным стратегическим выбором.

Жумагулов Руслан Бакытжанович,

доктор экономических наук