От злобных банкиров — обывателям
Как человек, несколько сведущий в банковском деле, а именно казначейских операциях, не могу удержаться от соблазна выразить свое квалифицированное мнение по поводу раскрытия имен банков-участников торгов KASE и объемов 16 сентября. Помимо того факта, что легальность сего действия вызывает сомнения (но я не юрист, поэтому оставлю без комментариев), у меня есть возражения к типу раскрытой информации. Поясняю ниже, а сейчас немного теории.
Чтобы заработать на курсе путем участия на торгах, банку необходимо не только купить, но и продать, сообразуя золотое правило - buy low, sell high. Лишь участие на торгах независимо от объемов покупки-продажи не делает банк злонамеренным спекулянтом. Почему? Потому что у банка есть клиенты, порой очень крупные, с десятками миллионов долларов. Помимо клиентов у банка есть свои валютные обязательства - инвойсы, начисленные проценты по обязательствам в валюте и т.д., которые требуют покупку валюты для регулирования валютной позиции.
Что такое валютная позиция банка? ВП - это разница между активами и обязательствами в определенной валюте. Например, у меня есть клиент, который покупает у меня (банка) 1 млн долларов, я продаю клиенту миллион. Теперь мои обязательства превышают мои активы в долларах на 1 млн. Так как в активах долларов у меня нет (я их еще не купила на рынке), а в обязательствах у меня 1 млн клиентских денег на текущем счете (например). Превышение обязательства называется открытой короткой валютной позицией, при которой повышение курса оставляет открытыми мои валютные риски, т.о. при росте курса на 1 тенге мои убытки составят 1 млн тенге, так как когда клиент заберет свои доллары, мне придется покупать их на рынке дороже на 1 тенге за каждый доллар. Поэтому держать такую неприличную позицию совершенно не выгодно на растущем рынке. И если клиент покупает, а казначей находится в здравом уме и твердой памяти, он идет на рынок (KASE к примеру) и закрывает сию неприличествующую позицию. То бишь я на KASE покупаю 1 млн долларов, имею в активах 1 млн с биржи и 1 млн в обязательствах - позиция нулевая, или нейтральная. Соответственно, если банк покупает валюту для себя в спекулятивных целях (себя обезопасить или злобно завысить курсы, дабы простые смертные имели меньшую покупательскую способность), то он держит длинную валютную позицию.
Тут мы подошли вплотную к методу определения степени злонамеренности банков в спекуляциях, которые на мой взгляд не противоречат законодательству. Что нелегально, даже у нас в прославленном, цветущем, солнечном Казахстане, так это торговля на основе инсайдерской информации. И коль уж народу понравился шаг Национального банка к транспарентности, то требовать надо информацию достоверную полную и релевантную (да простят мне это ругательство люди, не владеющие английским). Имеется в виду информация об открытой (длинной или короткой) валютной позиции, а уж никаким образом не объемы торгов.