Монетарная химера. А что если бы ФРС скупал гос. облигации других стран?
У меня сильнейшее подозрение, что сегодняшний кризис большей частью является кризисом доверия к локальным валютам.
Причем со стороны населения самих стран с локальными валютами.
Мир ведь глобализируется, все стандартизируется: если язык, то английский, если бургер, то с горчицей, если валюта - то доллар США, ну на крайняк - евро.
Это достаточно парадоксально, когда какой-нибудь камбоджиец не может договориться с каким-нибудь туркменом касательно взаимовыгодной торговли, потому что у них недостаточно нарезанной бумаги с мертвыми президентами заморских США.
Де-факто станок ФРС давно уже работает не на США, а на весь мир, именно поэтому и инфляции особенной не было после нескольких программ количественного смягчения - доллары просто расползлись по миру.
Люди по всему миру начали привыкать к удобству одной валюты - не надо запоминать сотни кросс-курсов, просто помни один курс своей валюты - к доллару США.
Правильно говорят - это не нефть подешевела, а доллар подорожал.
Консенсусно, весь мир решил, что доверия заслуживает только доллар США.
Поэтому у меня странная монетарная идея - ФРС мог быть поделиться тем доверием, которое ему оказывают инвесторы и население всего мира, через скупку облигаций развивающихся стран. Закупившись облигациями в юанях, риалах, рублях, рупиях, песо, ФРС тем самым был высказал свое доверие к экономикам этих стран и к валютам этих стран.
Инвесторы разумеется восприняли это как мощный сигнал, потому что игнорировать действия ФРС в сегодняшнем мире абсолютно невозможно, настолько велико влияние ФРС. Спрос на гос. облигации развивающихся стран со стороны ФРС снизил бы процентные ставки на развивающихся рынках, укрепил бы их валюты и в целом доверие к их экономикам.
В конечно счете это оживило бы мировую торговлю и движение капитала, что привело бы и росту экономики США, ведь США - величайший мировой посредник и поставщик услуг, и точно также сильно зависит от мировой экономики, как и другие крупные игроки.
Жаль, что это только химера :)