Модернизация пенсионной системы: что делать с ЕНПФ и его убытками?
В общественном мнении действующая модель пенсионной системы выступает в качестве дополнительного фактора раздражения из-за низкой доходности по пенсионным вкладам, высоких административных и операционных расходов, сомнительной инвестиционной политики, а также коррупционных скандалов, связанных с руководством ЕНПФ.
Очередная новость об убыточной деятельности ЕНПФ, которая покрывается за счет госбюджета, не способствует повышению доверия к данному институту.
Сама модель пенсионной системы, в которой функционирует монополист в лице ЕНПФ, противоречит ключевому принципу разумной инвестиционной деятельности – диверсификации рисков – «нельзя класть все яйца в одну корзину».
Согласно данным СМИ, по состоянию на 1 марта 2019 года, объем портфеля пенсионных активов ЕНПФ составил 9 502,4 млрд. тенге.
По итогам января 2019 года доходность от инвестиционной деятельности составила 0,16%, этот же показатель за февраль упал до 0,13%. При этом инфляция за указанные два месяца выросла 0,8%.
Таким образом, доходы от пенсионных вкладов населения растут медленнее, чем инфляция.
Если же смотреть на результаты работы ЕНПФ за последние 12 месяцев (с марта 2018 года по февраль 2019 года), то доходность составила 10,99% при инфляции в размере 4,80%. Другими словами, реальная доходность за этот период по пенсионным активам ЕНПФ составила 6,19%.
Таким образом, результаты инвестиционной деятельности ЕНПФ можно оценить как «с переменным успехом».
В связи с указанными неоднозначными обстоятельствами предлагается рассмотреть целесообразность введения нового финансового продукта «пенсионного банковского депозита» (далее – ПБД), направленного на дополнение вновь принятой Концепции по управлению пенсионными активами.
Для этого необходимо:
1. Ликвидировать ЕНПФ с распределением доходов от продажи (передачи) его имущества и прочих активов на пенсионные счета вкладчиков.
2. Внести соответствующие изменения в законодательство страны, предполагающие:
- введение нового вида депозита ПБД;
- введение права держателя пенсионного счета самостоятельно определять в какой банк, на какой именно вид ПБД и в каком объеме направлять средства, то есть право дробить средства пенсионного счета;
- введение права держателя пенсионного счета самостоятельно определять «валютную корзину» ПБД и её пропорцию (условный вариант: 25% - в тенге, 25% - в долларах США, 25% - в рублях РФ, 25% - в евро ЕС или юанях КНР; данная мера позволит минимизировать потери от возможных девальваций национальной валюты;
- определение фиксированной доходности ПБД в зависимости от срока вклада (условный вариант: 1 год – 11%, 3 года – 13%, 5 лет – 15%, 10 лет – 20%, а также пожизненный, сроком свыше 10 лет – 25%); повышенные, по сравнению с обычными депозитами, ставки объясняются невозможностью досрочного изъятия пенсионных средств;
- разделение средств ПБД на «собственные накопления вкладчика» (сберегательная часть) и «начисленный инвестиционный доход» (инвестиционная часть); Предоставить право вкладчику консолидировать средства инвестиционной части с депозитом в АО «Жилстройсбербанк» или предусмотреть иные механизмы инвестиции в целях приобретения личного жилья;
- предоставление права банкам самостоятельно разрабатывать новые финансовые продукты на основе ПБД для привлечения повышенного интереса граждан к пенсионным накоплениям в качестве инструментов выгодных инвестиций.
Предполагается, что подобные меры повысят инвестиционный интерес граждан к своим пенсионным накоплениям и создаст более устойчивый механизм пенсионной системы за счет диверсификации рисков.
3. Для формирования дополнительного механизма безопасности пенсионных вкладов учредить по подобию Казахстанского фонда гарантирования депозитов институт саморегулирования и взаимного контроля.
Ожидаемый положительный социально-экономический и политический эффект:
- гарантированная законом доходность по пенсионным вкладам, превышающая инфляцию и ставки по обычным депозитам;
- исключение фактора неопределенности, когда доходность зависит от успеха инвестиционной деятельности, вводится механизм привлекательной фиксированной доходности;
- создание конкурентной среды за пенсионные вклады между банками второго уровня;
- перенос административных и операционных расходов на банки, которые уже имеют соответствующую инфраструктуру, квалифицированный персонал, а также опыт в сфере управления пенсионными активами;
- стимулирование формализации трудовой деятельности так называемых «самозанятых» за счет высоких привлекательных ставок по пенсионным депозитам;
- повышение устойчивости банковской системы, решение проблем ликвидности банков за счет притока в банковский сектор дополнительных 9,5 триллионов тенге, а также появление на рынке реально «длинных денег» на финансирование крупных индустриальных и инфраструктурных проектов реального сектора экономики;
- снижение коррупционных и политических рисков, повышение эффективности инвестиционной политики за счет системы управления рисками, действующей в коммерческом банковском секторе.