Краткосрочные индикаторы настроений инвесторов

Ночью вышла отчетность Эппл, Амазон, Фейсбука и Гугла. Амазон и Эппл отчитались отлично, Фейсбук хорошо, а Гугл средне.

Ну, я отвлекся. Сегодня про краткосрочные индикаторы настроений инвесторов. Возьмем три:

1. Put to call ratio

2. VIX futures

3. Investors sentiment

Первое, это соотношение опционов пут (продажи) к опционам колл (покупки). Логичным образом этот показатель нам говорит, какой объем инвесторов покупает страховку - опцион пут - и соответственно ожидает каких-то неприятностей на рынке. По графику ниже мы видим ожидаемый всплеск в конце марта, когда у нас было дно рынка, сейчас показатель на достаточно низких уровнях.

Второе, это фьючерсы на VIX. VIX - это индекс ожидаемой волатильности, который рассчитывается из цен на опционы, так как опционы по сути это страховка от волатильности. По структуре фьючерсов на VIX мы можем понять, ждут ли инвесторы в какой-то конкретный период каких-то неопределенностей. Как вы видите ниже, определенный рост фьючерсов есть на конец октября и начало ноября - ну это понятно связано с выборами в США. В целом если мы видим рост фьючерса на конкретный период, это может быть одним из сигналов достижения дна. Одним из, повторяюсь - в отдельности он ничего не значит.

Третье, это опрос американской ассоциации розничных инвесторов по их видению рынка на ближайшие 6 месяцев. У опроса три опции - bullish, neutral, bearish. Последний опрос был позавчера, результаты следующие: 20.2% инвесторов настроены по-бычьему, 31.3% - нейтрально, 48.5% испытывают медвежьи настроения. Самое интересное, что читается этот индикатора контринтуитивно: если дифференциал между медвежьими и бычьими настроениями составляет больше 20%, то с большой вероятностью существенного падения рынка не будет. Сейчас именно такая ситуация - медвежьи настроения превалируют.

Таким образом, мы видим, что сигналы нам не предсказывают существенного падения рынка на ближайшие 6 месяцев - что, разумеется, не относится к локальным коррекциям.