Kcell опубликовал сильные финансовые результаты
Kcell опубликовал сильные финансовые результаты за первый квартал 2014 года. Чистая прибыль Kcell в первом квартале выросла на 14,5%, превысив ожидания рынка.
Детали:
- В первом квартале компанией зафиксирован рост по всем основным показателям деятельности. Доходы выросли на 2,4%, EBITDA – на 8,2%, чистая прибыль – на 14,5%. Прибыль в расчете на 1 акцию также возросла на 14,5%.
- Рост доходов Компании вновь обеспечил сегмент передачи данных. Голосовая связь, как и ожидалось, продемонстрировала снижение на 5,8% вследствие снижения тарифов. Доходы от передачи данных вырос на значительные 46,8% и составили 8,33 млрд. тенге против 5,67 млрд.
- EBITDA и чистая прибыль выросли более высокими темпами, чем доходы, благодаря эффективному управлению операционными расходами. В первую очередь, компания на 25% сократила расходы по реализации и маркетингу, а также на 8% общеадминистративные расходы. Как результат, рентабельность EBITDA возросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,1 процентный пункт до 58,2%.
- На конец первого квартала объем денежных средств на балансе компании составил 35,95 млрд. тенге.
Наше мнение: финансовые результаты приятно удивили, и мы ожидаем позитивной реакции рынка на событие. Рост чистой прибыли и EBITDA, а также позитивная новость о штрафах, компенсируют некоторые незначительные негативные моменты отчета, в частности, сокращение абонентской базы на 2%. Также отчет повысил нашу уверенность в том, что по итогам 2013 года дивидендные выплаты компании составят 300-317 тенге на акцию (или 60-63,39 млрд. тенге).
На данный момент компания имеет свободные денежные средства на балансе в размере 35,95 млрд. тенге. Во втором квартале компания получит дополнительные потоки от основной деятельности в размере не менее 26 млрд. тенге. В случае необходимости, компания может воспользоваться имеющимися кредитными линиями для выплаты дивидендов. Акции Kcell на текущих ценовых уровнях остаются значительно недооцененными к компаниям-аналогам и имеют значительный потенциал роста.
Мы рекомендуем «Покупать» акции компании на текущих ценовых уровнях.
Подробности на сайте - http://www.asyl.kz/ru/blog/1/kcell_opublikoval_silnye_finansovye_rezultaty