«Казахстан наращивает темпы развития рынков капитала»
Ренат Бектуров, Управляющий Международным финансовым центром «Астана», в беседе с Кимберли Лонг рассказывает о росте центра с момента его запуска в 2018 году, о развитии казахстанских рынков капитала и о том, как повлияли на центр санкции против России.
Вопрос: С момента запуска в 2018 году Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА) привлек более 10 млрд долл. инвестиций. Что послужило источником инвестиций и каким образом они были привлечены?
Ответ: Инвестиции разделяются на публичные и частные вложения. Публичные инвестиции — это инвестиции, привлеченные на бирже МФЦА Astana International Exchange (AIX), делятся на заемный и акционерный капитал. С момента первичного публичного размещения акций (IPO) «Казатомпрома» в ноябре 2018 года объем акционерного капитала составил около 356 млн долл. США. Этот объем включает в себя как локальные, так и зарубежные инвестиции. Среди других размещений акций — листинг финтех-гиганта Kaspi.kz и IPO «КазМунайГаза», крупнейшей государственной нефтяной компании Казахстана.
Из общего объема 3,4 млрд долл. приходится на долговые ценные бумаги, которые были размещены на бирже AIX суверенными и корпоративными компаниями. В их число входят облигации Министерства финансов РК в евро и других валютах. Банки также активно принимали участие. Мы гордимся тем, что смогли расширить доступ к рынкам капитала для тех отраслей, которые сталкивались с трудностями в получении кредитов от банков. Например, это касается строительства, которое испытывало затруднения с привлечением капитала из-за мирового финансового кризиса. В последние годы эта отрасль получила возможность привлекать средства в национальной валюте. Пусть и на короткий срок, и в ограниченных объемах, но это помогает финансировать такие секторы, как рынок недвижимости. Кроме того, мы разработали новые инструменты для «зеленых» облигаций.
Остальные 6,3 млрд долл. составляют инвестиции участников МФЦА. Значительная часть приходится на китайские институты, а именно Банк развития и Строительный банк Китая, последний из которых имеет филиал в МФЦА. Эти организации имеют кредитные портфели в горнодобывающей и нефтегазовой отраслях.
Мы также видим, что растет индустрия фондов, например, урановый фонд от «Казатомпрома» и GenchiGlobal Asset Management. Кроме того, компания Chevron зарегистрировала фонд прямых инвестиций Chevron Direct Investment Fund объемом 250 млн долларов. Планируется, что этот фонд будет инвестировать в недобывающие отрасли промышленности.
Благодаря независимой юрисдикции МФЦА развиваются и небольшие венчурные фонды. Кроме того, МФЦА предоставляет возможности краудфандинга. С их помощью удалось привлечь средства для поддержки малых и микропредпринимателей на сумму 10,6 млрд тенге (23,3 млн долл.).
В: Как МФЦА поддерживает экономику Казахстана в целом?
О: МФЦА существует пять лет, почти три года из которых мы работали в условиях пандемии. Поскольку в пандемию в бизнесе наблюдалось затишье, мы использовали это время для развития нашей платформы и инфраструктуры. В последний год, в связи с изменением геополитической обстановки, наблюдается повышение роли МФЦА в регионе.
Мы разработали платформу с целью обеспечения эффективности движения капитала и сокращения трансакционных издержек. Участники МФЦА выплатили в бюджет страны налоги на сумму 55 млрд тенге. Почти 50% из них было уплачено только в течение 2022 года. Я думаю, что эта цифра будет только расти, отражая значительный финансовый вклад в развитие нашей экономики. Еще более важно то, что готова площадка для притока инвестиций. Хорошими темпами идет развитие Среднего коридора. «КазМунайГаз» и Abu Dhabi Ports создали совместное предприятие по управлению танкерным флотом, что позволит нам диверсифицировать наши нефтяные маршруты в Европу.
В: Наблюдался ли в Казахстане резкий рост бизнеса со стороны компаний, покидающих Россию?
О: Казахстан имеет тесные связи со всем Евразийским экономическим союзом и, конечно, с Россией, так как мы имеем самую протяженную границу в мире с соседней страной. Учитывая санкционный риск, мы разработали соответствующие процедуры для фильтрации компаний, а в рамках нашего регулятора создали стратегический комитет для выявления компаний, которые потенциально могли бы релоцироваться в обход санкций. Мы хотим, чтобы в МФЦА переезжали только те компании, которые имеют тесные экономические связи и принимают активное участие в развитии экономики Казахстана и региона.
Крупные международные компании перевели свои офисы из России, например, региональные офисы компаний TikTok и KPMG уже зарегистрированы в МФЦА. Компания Polymetal International также редомицилировалась и перевела свои основные торги с Лондонской фондовой биржи на AIX. Все больше международных инвесторов, желающих восполнить пробел в своем портфеле после того, как Россия стала непривлекательной для инвестиций юрисдикцией, будут обращаться к возможностям МФЦА.
Вопрос: Как развивается экономика Казахстана? Растет ли рынок капитала?
О: Экономические показатели сравнительно хорошие. В 2023 году, по прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), темпы роста валового внутреннего продукта составят 4,8%. МВФ ожидает, что инфляция снизится с 20% в конце прошлого года примерно до 12%. Правительство сообщило о рекордном уровне прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в прошлом году - 28 млрд долларов.
С точки зрения рынка капитала мы находимся еще на ранней стадии, но мы продвигаем его посредством биржи AIX и нашей юрисдикции, похожей на ту, которую управляющие фондами могли бы увидеть в других странах. Мы внедрили различные гибкие механизмы, позволяющие создавать такие формы юридических лиц, как генеральное партнерство, ограниченное партнерство, товарищество с ограниченной ответственностью. Компании в МФЦА могут иметь различные классы акций, рассчитанные на разные группы инвесторов.
Было создано небольшое, но постоянно расширяющееся пространство для рынка частного капитала (Private Equity), включая венчурный. Например, один из стартапов, базирующийся в Таджикистане, зарегистрировался в МФЦА, выбрав именно нашу особую юрисдикцию. Мы видим, что иностранные инвесторы просят, чтобы компании из региона регистрировались здесь. Сингапурский венчурный фонд Quest Ventures настаивает на том, чтобы проектные стартапы регистрировались в МФЦА.
Растет наша розничная база инвесторов. В прошлом году в IPO «КазМунайГаза» приняли участие 70 000 индивидуальных инвесторов, для сравнения - в 2018 годом в IPO «Казатомпрома» было представлено около 2700. Количество счетов инвесторов в центральном депозитарии AIX сейчас составляет почти миллион, по сравнению с 90 000 на момент запуска в 2018 году. Нам необходимо сосредоточиться на реформировании отрасли как для эмитентов, так и для инвесторов. У отрасли есть огромные возможности для развития.
Вопрос: Каковы дальнейшие цели МФЦА? Есть ли секторы бизнеса или страны, на которые можно было бы обратить внимание?
О: Согласно нашей обновленной стратегии мы хотим сосредоточиться на содействии прямым иностранным инвестициям, особенно в сфере транспорта и логистики, сельского хозяйства и горнодобывающей промышленности. Мы также стремимся к географической диверсификации инвесторов. Традиционно крупнейшими инвесторами являются Европа и США. Хотя они по-прежнему важны, сегодня мы обращаем внимание на новые потоки капитала из стран Ближнего Востока и Азии, особенно из Китая.
Мы будем продолжать развивать нашу инфраструктуру в рамках подключения к международным финансовым институтам и работы с эмитентами по привлечению капитала.
Мы также хотим сосредоточиться на инновациях, чтобы дать возможность стартапам привлекать капитал и развивать свои идеи в рамках финтех-песочницы нашего регулятора. С появлением искусственного интеллекта и блокчейна это направление необходимо рассматривать как отрасль с высокой добавленной стоимостью, способствующую развитию экономики страны.
Наконец, важны ESG-проекты. Мы работаем с правительством над утверждением таксономии социальных проектов. Следующий шаг — помочь стране в ее стремлении стать углеродно-нейтральной к 2060 году путем создания платформы для торговли углеродными единицами, а также многое другое. Это особенно важно в свете того, что ЕС вводит CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism) - Механизм трансграничного углеродного регулирования. Мы считаем, что наша страна должна активно инвестировать в это направление.
Издание: «The Banker»
Дата публикации: 24 августа 2023 года
Автор: Управляющий МФЦА – Бектуров Ренат Нурмолдаевич
Ссылка: https://www.thebanker.com/Kazakhstan-builds-capital-markets-momentum-1692861145
«Казахстан наращивает темпы развития рынков капитала»
Кимберли Лонг