Капитал

Неважно, насколько ты умен - для исполнения некоторых сделок нужен существенный объем капитала. Я хочу поделиться цитатой из одной из своих любимых книг - Hedge Fund Market Wizards, в которой опытные трейдеры и портфельные управляющие делятся своими мыслями о рынках и своих успехах и неудачах. Один такой трейдер в разгар финансового кризиса (где-то в середине 2009) заметил существенное расхождение между спотовой ценой на нефть (покупка сегодня) и трехмесячным фьючерсом (покупка через три месяца с фиксацией цены сегодня) в пользу фьючерса. Как указал трейдер в книге, все что было нужно, чтобы сорвать куш на этой сделке, это просто купить нефть на спотовом рынке и одновременно продать трехмесячный фьючерс, нанять танкер для хранения этой нефти в течение трех месяцев, и - ждать. Но нельзя арендовать половину танкера, а для заполнения всего танкера нефтью необходимого капитала у трейдера не было, поэтому эта чрезвычайно выгодная и почти безрисковая  (риск исполнения фьючерса в основном берет на себя биржа) торговая операция проплыла мимо трейдера. Просто не хватило капитала.