Как в домашних условиях понять будет ли девальвация?
Девальвируют валюту по трем причинам:
- Стимулировать экспорт;
Девальвация позитивно влияет на экспорт, странам в которых валюта сильнее становиться дешевле покупать товары Казахстана, что в свою очередь увеличивает спрос.
- Уменьшить импорт;
Так как за одинаковое количество тенге, теперь можно купить меньше долларов или евро, становится дороже импортировать продукты, и люди начинают покупать меньше иностранных товаров.
- Скорректировать платежный баланс (соотношения импорта к экспорту и наоборот).
К остальным причинам можно отнести:
- Сохранение уровня номинальной заработной платы, или увеличение заработной платы. Хотя реальная заработная плата уменьшается в связи с увеличением цен;
- Привлечение иностранных инвесторов и туристов.
Экспорт Казахстана составляет $88млрд, импорт $38млрд. Какой уж тут баланс платежей. Экспорт составляет 50% от ВВП. А ВВП у нас за последние 3 года относительно в застое.
Экспортируем мы в основном в Китай, Италию и Россию. Во все эти страны основным продуктом экпорта является топливо (сырьевая база, что сказать) (ING International Trade Study, 2012).
Долларовый индекс (Dow Jones Dollar Index – измеряет доллар по отношению к группе наиболее ликвидных валют) последние полгода находился в свободном падении (игнорируем последние два месяца для наглядности).
Google Finance, Dow Jones FXCM Dollar Index
Нефть как общеизвестно измеряется в долларах. Это значит что когда Казахстан продает нефть, цена определяется в долларах и Казахстан получает доллары за нефть. С одной стороны кажется, что стоимость доллара не должна никак влиять на цены нефти. Но как мы уже знаем за последние полгода (игнорируем данные начиная от Июля этого года) стоимость доллара по отношению к другим валютам падала.
Рассмотрим индекс доллар-евро:
MarketWatch, EURUSD Chart
Если бы цена нефти была неизменной, тогда за выручку Казахстана от продажи нефти можно было бы купить меньше товара из Еврозоны. Страны, экспортеры нефти в таком случае будут стараться увеличить покупательную стоимость нефти увеличением ее цены. (Arthur MacEwan, „Ask Dr.Dollar“, 2009).
Таким образом, если стоимость доллара падает, стоимость нефти растет (конечно же за исключением других факторов) и наоборот.
Казахстану, для того чтобы оставаться конкурентноспособным пришлось девальвировать собственную валюту, чтобы стимулировать продажу нефти и экономику страны.
Насчет обещанного прогноза.
Finance Yahoo, KZT/USD
Как мы видели с предудыщих графиков, доллар растет, Нацбанк держит курс тенге под контролем. Похоже в ближайшее время дополнительных мер не требуется. Хотя вот Financial Times (Август, 2014) пишет что улучшение ситуации временное, мол слишком мало нефти выкачиваем (задержки в Кашагане), мало экспортируем и фискальная политика у нас не очень. Хотя даже они говорят, что слухи о девальвации преувеличены. Ну что же, как говорят поживем – увидим, доживем – узнаем, выживем – учтем.