ЕНПФ: не слишком ли дорого обходится нам этот фонд?

Скоро выйдет в свет финансовая отчетность за 2022 год по собственным активам АО ЕНПФ. В этом свете хотелось бы поговорить о нюансах существования АО ЕНПФ.

ЕНПФ является оператором пенсионной системы. В данной статье я выражаюсь максимально "адамша", без занудства и специфических терминов.

Мы просмотрели отчеты фонда за предыдущие периоды и появилось немало вопросов о деятельности фонда в целом. Справочно, фонд "управляет" пенсионными активами граждан РК на сумму более 16 трлн тенге, или 36,4 млрд долл США. Доходность фонда варьируется в пределах 5% годовых. За 2021-2023 года из фонда было выплачено 3,8 млрд тенге на лечение, улучшение жилищных условий, и переводы в страховые фонды.

Несколько лет назад фонд попал в скандал в связи с покупкой облигаций ТОО Бузгул Аурум, то есть инвестировал собственные средства на сумму порядка 5 млрд тенге в данное предприятие, данные средства предназначались на развитие бизнеса, однако далее были поставлено в залог банку второго уровня под заем, который был направлен на погашение предположительно своей кредиторской задолженности, так как средства фонда не могли пойти на это. Руководство фонда были осуждены, получили реальные сроки.

В фонде работает 1,5 тыс. человек по всей стране. Средняя зарплата составила 439 тыс тенге в мес.

Обратите внимание на то, что фонд инвестировал именно собственные средства, а не средства пенсионных накоплений. А их у них много, активы компании по состоянию на 31.12.2021 составляют 234 млрд. тенге. (Карл?). То есть это средства, которые были заработаны фондом на все время существования. Основные статьи доходов это комиссионные вознаграждения за управление пенсионными активами. Но схема построена так, что фонд сам ими не управляет, а передает в управление Нацбанку, или точнее дочке НБРК - АО НИК, Национальная инвестиционная корпорация. НИК же инвестирует данные средства в разные активы, и фонды, хедж фонды, принимает инвестиционные решения на макро уровне. То есть Фонд по сути является посредником между народом и портфельным управленцем.

На балансе фонда в 2021 году также были здания в г.Алматы и г.Астаны, например самое крупное здание (частично) в мкрн Самал-2 д.97, высокие здания за рамстором, которые ранее принадлежали БТА банку. Стоимость этой недвижимости оценивается в 4,3 млрд тенге, при общей стоимости недвижимости в 6 млрд тенге. При этом у фонда имеется инвестиционная недвижимость на сумму 4,4 млрд. тенге. То есть эта недвижимость вероятно сдается в аренду.

В 2021 году размер совокупных комиссионных взносов, то есть размеры доходов фонда были пересмотрены и сокращены в 3 раза. Что я считаю очень рациональным решением. Комиссионные расходы, уплачиваемые структурным подразделениям НБРК уменьшились аналогично.

Между тем, фонд активно зарабатывает на имеющихся активах, так, в 2021 году он заработал 18 млрд. тенге на процентных доходах. При активах 234 млрд тг, доходность составляет 7,7%, что меньше доходности пенсионных активов граждан РК.

Расходы на персонал составили 7,9 млрд тенге, а административные затраты составили 4,3 млрд тенге, итого 11,2 млрд тенге. При этом 927 млн тенге это износ долгосрочных активов, ремонт и эксплуатация 776 млн тенге (?), Инфотелекоммуникационные услуги 654 млн тенге. На первый взгляд имеются коррупционные риски.

Вознаграждение руководство, а это члены правления и совет директоров составило 228 млн тенге в 2021 году. Количество членов правления - 6 чел (на сегодня), и 8 чел в СД (на сегодня). Средний доход каждого в мес - 1,3 млн тенге.

В общем и целом, расходы которые несет фонд для поддержания своей деятельности составили 11,2 млрд тенге. Но при этом фонд заработал на комиссиях 15 млрд тенге, и на процентных доходах 18 млрд тенге, платя за управление портфелем 1,7 млрд тенге.

Выглядит немного странно, для чего нужны эти здания и сооружения? Зачем содержать 1,5 тыс человек, если у нас есть ЦОНы, которым можно передать это все? На кой нам ремонт на 776 млн тенге? Почему мы тратим 654 млн тенге на ИТ, если у нас есть АО НИТ? И самое главное для чего держать на балансе столько кэша (200 млрд тенге)? Даже если это регламентировано законами РК, у любого руководителя из не "Жана Казахстан" глаза загорятся при виде такого кэша, и снова появится какой нибудь ТОО Бузгул Аурум, который зачет полакомиться народными деньгами.

Анализ проведен специалистом с опытом в финансах, и отождествляет исключительно субъективное мнение специалиста.