Экономическая теория и проблемы современного Казахстана
Добрый день всем!
Я все таки решил завести блог в основном посвященный экономическо-финансовым темам. Не судите строго, это первый пост и на самом деле я плохо пишу по русски. Учился на казахском языке 10 лет, а потом на английском 8 лет. Так что, сразу приношу мои извинения в том числе лингвистам с сарказмом))).
Каждый день я читаю новости и смотрю котировки валют и фондов. Это мне дает возможность понять и нарисовать картину ближайшего будущего для коммерции и рынков Казахстана. При этом я практически каждый день натыкаюсь на статьи в которых предлагаются или уже вводятся в работу новые законы РК.
Я решил написать этот пост, потому как уже на самом деле тяжело читать каждый день только плохие новости.
Более года назад государство повесило бремя финансирования "Национальной палаты предпринимателей" на бизнес. Реакция была неоднозначной, кто чесал голову не понимая почему он должен платить (в том числе и я), кто то был возмущен, а кто то и вовсе отказывался платить. Так или иначе, все успокоились и платили, потому что закон есть закон. Далее эти расходы, пусть даже не большие, но легли на себестоимость. Что получил бизнес при этом мне как коммерсанту до сих пор не очень понятно. Так как, все было также как и раньше. Конечно, за исключением того что мы стали в новостях слышать про НПП.
Недавно произошла девальвация, которая конечно требовалась и я как экономист это не отрицаю. Без этого невозможно было бы долго жить. Но самое ужасно это то что власти обещали не допустить девальвацию в ближайшем будущем. Я считаю, что лучше уже тогда совсем ничего бы не обещали. Данная ошибка привела к тому что народ и бизнес перестали верить в слова Нац.Банка, рейтинг доверия упал до минимума.
В экономической литературе есть теория под названием "Central Bank Credibility theory" или "Теория доверия центрального банка". Она постулирует о том, что если бы Центральный Банк страны считался бы авторитетным и имел доверие, то частный сектор реагировал бы не только на указания Центрального банка, а даже на объявления о прогнозах политики банка. Следовательно, для центрального банка было бы легче контролировать реакцию частного сектора, и даже направлять сектор в нужное русло для достижения намеченной цели инфляционного таргетирования.
Допустим, Центральный банк понимает что выходит за рамки инфляционной цели. Credibility theory говорит что Центральному банку достаточно объявить что он начинает бороться с инфляцией с помощью увеличения процентной ставки или иных инструментов монетарной политики. Далее частный сектор быстро реагирует на данное заявление и действует соответственно приведенной политики. То есть, это может быть как сейчас снова стало модно говорить "затягивание поясов", уменьшение маржи и т.д. Тем самым Центральному банку не обязательно использовать шоковую терапию для контроля инфляции.
На данный момент, в Казахстане все обстоит наоборот. Так как Нац.Банк потерял доверие людей и бизнеса, то все будет совсем наоборот или же происходить хаотично. Если Нац.Банк заявляет что не будет девальвации, частный сектор бежит скупить валюту и многое другое. Создается хаос, только от одного объявления Нац.Банка. Допустим Нац.Банк скажет, что в ближайшем будущем скорее всего понизит процентную ставку, которая является главным инструментом инфляционного таргетирования. Интересно, что тогда произойдет в реальном секторе экономики Казахстана? Бизнес будет выжидать для того чтобы взять кредиты по лучшей процентной ставки? Увеличит стоки продукции с верой в то, что после понижения процентной ставки начнется рост экономики и активность на рынках? А возможно ли что все будет наоборот. Частный сектор решит что это вранье и ставки наоборот повысятся. Тогда бизнес может взять затяжное затишье и экономическая активность наоборот спадет вопреки всем ожидания или канонам экономических законов. Может быть частный сектор снова начнет скупать валюту, чтобы срезать риски и начать выводить капитал из страны? Такой поворот событий создаст для Нац.Банк еще большую проблему. Кроме инфляционного таргетирования ему теперь придется успокаивать рынок валют скупать излишки валюты, которые приводят к значительным скачкам на рынках. Более того, решить проблемы вывода капитала из страны.
В этом и заключается проблема с политикой Нац. Банка. Он потерял доверие и теперь не может прогнозировать поведения реального сектора экономики. Прогноз составить очень трудно. Вызовет это положительную реакцию как и должно, или создаст обратно явления? А может и вовсе создаст хаос на рынках? Последние два явления вызовут еще несколько побочных явлений, которые тоже тяжело контролировать.
Я не противник девальвации,и не противник отпускания рынков в свободное плаванье. Но, прежде чем такое делать надо сделать кучу работы. Первое, надо было улучшить авторитет и поднять доверие. Второе разработать стратегии. То есть, план А, а к нему еще и план Б и В для случая если все пойдет не так как прогнозировали. Третье, проводить контакты с целевой аудиторией, чтобы узнать ожидания и сопоставить их со стратегиями. Если же они не совпадают, пересмотреть стратегии.
Последние 20 лет Central Bank Credibility theory и Expectations theory приоборели огромную популярность среди всех экономистов мира. Сегодня, при таких высоких технологиях и уровня образования населения реальный сектор экономики может реагировать с молниеносной скоростью и координировать бизнес исходя из условий на рынке. При том, что данная мера еще может быть не введена в действие и это только объявление. Возможно такие меры и не будут предприняты, но реальный сектор уже начал работу над данной проблемой. Фондовые и валютные рынки работают исключительно на ожиданиях, иначе нельзя сделать прибыль. В наше время и обычный бизнес работает по такому же принципу, так как рисков много и следовательно требуются прогнозы и планирование.
Всем спасибо! Это небольшой урок из экономической теории. Я считаю теорию очень важной и подходя к реальности нельзя забывать о том что говорит теория.
Если я объясняю не очень хорошо, заранее прошу прощения. Мои ученики тоже не с первого раза понимают))).