Другая валюта
В преддверии выборов в Республике Казахстан национальная валюта была укреплена в отношении доллара, однако незначительно – за последние полгода тенге девальвировал практически в два раза, что открыто демонстрирует слабость и уязвимость национальной экономики, так существенно зависящей от исключительной продажи нефтяных энергоносителей и поступлений долларов в национальную экономику.
Казалось бы, в условиях, когда товар, который ты продаешь, больше не находит широкого спроса, предполагает поиск новых решений, так, например, развитие сельского хозяйства, производство кисломолочных изделий и т.д. Однако под натиском стремительно развивающегося мира (точнее сказать, западных стран) такие лишенные опыта страны, как Казахстан, вынуждены использовать такие способы заработка, которые не нуждались бы в фундаментальной и длительной наладке, а предполагали бы максимально простой и быстрый способ привлечения дохода. Стоит ли списывать такое отношение к желанию быстрой наживы на менталитет или национальные особенности ведения бизнеса страны? Или все же наше государство является жертвой истории, ведь не имея за плечами возможности самостоятельного и поэтапного развития, приобретя независимость в конце ХХ века, Казахстан был вынужден отбросить все логично напрашивавшиеся способы ведения внешней и внутренней политик и перешел к форсированному развитию рыночных основ экономики, пытаясь догнать другие страны мира по экономическим и другим показателям.
На сегодняшний день девальвировавший тенге, инфляция (по официальным источникам, 13,6% на 2015 г.), неприемлемые ставки по кредитам, существенная доля депозитов в иностранной валюте откровенно указывают нам на неработающую финансовую систему государства, в которой каждое из звеньев не выполняют свои функции надлежащим образом. Ввиду сформировавшихся девальвационных ожиданий население страны скупает доллары, т.е. более надежную валюту, тем самым вынуждая Национальный Банк выпускать в оборот большее количество тенге. А избыток тенговых денег приводит к инфляции – повышению цен на товары. Такое состояние экономики требует срочную реанимацию. Конечно, в идеальном (и правильном) смысле стоило бы начать развивать реальное производство, отойти от гонки за следованием и мнимым соответствием либеральным международным стандартам и сосредоточиться на преобразовании экономических основ. Но существует и другая альтернатива наиболее быстрым (относительно) и безболезненным способом решить проблему слабой национальной валюты и следующей из этого инфляции – отказаться от нее.
Официальная долларизация предполагает под собой замену национальной валюты долларом США (при этом замена национальной валюты на другую валюту все равно будет нести название долларизации). Большую популярность приобрела неофициальная долларизация, когда национальная валюта не была полностью упразднена и используется для совершения небольших сделок и официальных платежей. Тем не менее, официальная долларизация имеет место быть. Самым ярким примером послужила Панама, которая стала официально долларизированной страной с 1904 г. Кроме Панамы еще 11 государств используют доллар в качестве национальной валюты.
Несомненно, США являются самой заинтересованной стороной в распространении влияния доллара на экономики мира, т.к. укрепление доллара ведет к укреплению американских экономических позиций и гегемонистских настроений, эмиссия денег же в среднем приносит 16-17 млрд. долларов в год США, что является хорошим способом дополнительного привлечения доходов в национальную экономику. Но какие риски и преимущества несет долларизация для страны, которая собирается ликвидировать национальную валюту?
Интерес к долларизации, в первую очередь, связан с вопросом инфляционных рисков, их сбалансированности, а также возможностью регулирования данного процесса. С другой стороны, любая страна, в особенности развивающаяся, заинтересована в привлечении больших объемов инвестиций. Страна с нестабильными макроэкономическими показателями не обладает благоприятным инвестиционным климатом. Устранение риска девальвации позволяет избавиться от риска внезапного роста процентных ставок, невыполнения долговых обязательств и ухудшения общеэкономической среды. Обширные финансовые и экономические связи с долларовой зоной позволяют уменьшить волатильность реального валютного курса. Введенная долларизация ведет к сокращению резервов финансовой системы, улучшается ведение государственных финансов, ведь за счет лишения возможности инфляционного налогообложения происходит рост реальных доходов в бюджет.
Тем не менее, избавившись от рисков девальвации и инфляции, существуют и издержки официальной долларизации. В первую очередь, отказ от национальной валюты напрямую ведет к признанию правительством несостоявшейся государственности: Национальный Банк больше не способен проводить самостоятельную денежно-кредитную систему (т.к. национальной валюты больше нет). Государство лишает свой бюджет одной из статей дохода – выпуска собственных денег. Отныне коммерческие банки не смогут использовать средства Национального Банка для оздоровления и повышения ликвидности в качестве кредитора последней инстанции. Они будут вынуждены привлекать средства из за рубежа, что предполагает более высокие процентные ставки. Неспособность самостоятельно справляться с кризисными ситуациями влечет к росту зависимости от международных заимствований. Государственные ценные бумаги необходимо выкупать в долларах, что обязывает держать большой резерв валюты. Государство лишится такого инструмента, как девальвация для стимулирования экспорта. Экономика государства становится чувствительнее к изменениям макроэкономических параметров в США.
В целом, государства прибегают к официальной долларизации в редких случаях в качестве крайних мер. Насколько провозглашение долларизации оправданно – научное сообщество разделилось на два полюса. В своих дискуссиях они основываются на анализе макро- и микроэкономических показателей и их взаимодействии с нововведенной национальной валютой.
Макроэкономический анализ приводит к преобладанию издержек над выгодами в случае официальной долларизации. Все издержки сводятся к потере монетарного суверенитета, что уже ведет ко всем последствиям, которые были перечислены выше.
Сторонники официальной долларизации руководствуются микроэкономическим подходом. Они заявляют о невмешательстве государства в экономику, тем самым протестуя против монетарной политики и института центрального банка. Интересы потребителей ставятся на первое место в сравнении с макроэкономическими интересами государства. На пути к денежному обращению частных конкурентных валют необходимо сначала упразднить центральный банк и ввести валютное правление, далее – перейти к официальной долларизации, а затем – к свободной банковской деятельности. Поэтому официальная долларизация рассматривается ее сторонниками как промежуточный этап перехода к частной конкурентной эмиссии денег. В условиях такой расстановки сил слабые разоряющиеся банки будут проигрывать в конкурентной среде, интересы потребителя будут преобладать.
При принятии такого важного решения, как провозглашение правительством новой валюты в обращении, следует учитывать, выполняет ли на сегодняшний день национальная валюта основные функции денег – мера стоимости, средство обращения, средство накопления и сбережения, средство платежа, функция мировых денег, и сможет ли новая валюта решить проблемы, вызывающие слабость экономики. Ведь изменение валюты и сохранение пренебрежительного отношения к финансовой ситуации в стране по-прежнему оставят симптомы экономики разрушительными, а лечение в виде новой валюты окажется безнадежным ввиду перехода болезни в хронический вид.
Развитие внедрения официальной долларизации в Эквадоре с 2000 г. можно рассматривать как потенциальное отражение на экономику Казахстана в случае ее национального применения. Неофициальная долларизация была внедрена еще задолго до официального провозглашения. Снижение ВВП на 7%, рост инфляции до 52%, выдача кредитов в долларах, 80% долларовых вкладов привели к жесточайшему кризису в Эквадоре, что подвигло руководство страны объявить об официальной долларизации с целью снижения уровня инфляции. Однако многие эксперты посчитали данные действия неэффективными, ведь проблема заключалась не в самой валюте, а наоборот, слабость валюты исходила из слабости экономики. Долларизация не помогла остановить рост цен, инфляция по-прежнему оставалась серьезной проблемой в экономике. Правительство ожидало, что уровень инфляции моментально сравняется с ее уровнем в США, однако это нереалистично, так как механизмы регулирования, статьи экспорта и импорта в странах разные. Коммерческие банки по-прежнему выдают кредиты под высокие проценты, что обусловлено тем, что банки вынуждены хранить большие резервы, т.к. в экстренных ситуациях центральный банк не сможет предоставить им срочный кредит. Возросшая стоимость производственных ресурсов снизила конкурентоспособность эквадорских предприятий на международном рынке, однако способствовала повышению качества и эффективности национальных производителей. Долларизации не удалось остановить процесс девальвации. Из-за снижения конкурентоспособности Эквадор вынужден ввозить в страну больше, чем вывозить. А это приводит к уменьшению денежной массы в стране. А центральный банк не имеет возможности напечатать новые деньги. Тупиковая ситуация подсказывает необходимость реформирования целостной системы, структуры.
История Эквадора может стать характерной и для Казахстана, который также страдает от недостатка реформирования и коррупционности. Кроме названных причин в случае внедрения официальной долларизации Казахстан может лишиться ключевого торгового партнера – России, т.к. принятие американской национальной валюты предполагает принятие проамериканской позиции на международной арене.