чего я купил и продал в инвестиционный портфель
Когда я формировал свой портфель в прошлом августе, моей самой большой инвестиционной позицией был Яндекс. Выбрал я его потому, что он торговался на разумной P/E где-то около 20, а выручка у него росла по 30-35% в год. Ну и плюс, была большая ставка на такси.
Брал я по 37 долларов за акцию в августе 2019 года. Продал всю позицию в два этапа: 2/3 позиции по 62 доллара в августе 2020 (+67%) и оставшуюся треть в ноябре по 65 долларов (+76%).
Почему продал? Бумага достигла моего таргета (60 долларов), принесла за год больше, чем 50%, чего еще надо? При этом дальнейшие перспективы хоть и есть, есть потенциал роста бумаги до 75-80, но лично я считаю, что в 2021 году они столкнутся с ростом конкуренции в рынке такси, а это их основная точка роста. Поэтому так как основной потенциал бумага уже отыграла, я ее продал.
После продажи основной позиции по Яндексу в августе этого года я на вырученные средства купил Beyond Meat (по 127), Intel (по 48), Netflix (по 480), Upwork (по 14.4), Fiverr (по 107).
Из них я уже продал сначала Fiverr в октябре по 188 (+76%), потом в конце ноября Upwork по 35.5 (+146%). В принципе, Fiverr мог бы и не продавать, но прибыль есть прибыль. Upwork слишком быстро вырос, текущая цена уже не оставляет существенного потенциала для дальнейшего роста.
Beyond Meat сейчас по 140 (+10%), Netflix по 500 (+4%), Intel по 52 (+8%). Причем за время инвестирования Beyond Meat доходил до 190, а Netflix до 560, однако бумаги потом просели по разным причинам. Из этих трех бумаг в скором времени планирую продать только Intel, где-то наверное по 55-57. Причина? Идея по отскоку после отчетности за второй квартал не сыграла, плюс на мой взгляд риски конкуренции с AMD и Apple усиливаются и где-то с лета следующего года мы это почувствуем. Тем не менее, для Intel сейчас на руку ротация в более традиционные бумаги, он несколько отрос по цене. У компании есть точки роста, но рисков тоже достаточно.
Что я купил взамен проданного?
Взял MercadoLibre по 1300. Мне понравился тренд восстановления валют Латинской Америки, в основном Бразилии, не в последнюю очередь за счет роста цен на цветные металлы. Решил сделать на это ставочку через крупнейшего онлайн-ритейлера и финтеха региона. У этих ребят безумный рост в регионе в национальных валютах, теперь дело за их укреплением к доллару США. Целевая цена выхода? 1800-2000 в зависимости от дальнейшего развертывания ситуации. Я жду очень хорошей отчетности за четвертый квартал, и значит раньше февраля-марта бумагу вряд ли продам.
Взял Peloton по 100. Это сервис по удаленному фитнесу, у них больше двух миллионов подписчиков и net promoter score 94 - то есть, подавляющее большинство пользователей рекомендуют его своим друзьям. Ребята амбициозные, говорят что их рынок - это 100 миллионов человек по всему миру. То есть у них меньше 3% рынка все еще. Индустрию фитнеса из дома я считаю одним из самых больших covid winners. Конечно, у Пелотона большая конкуренция впереди за этот рынок, но пока что я не вижу более удачных идей, как можно инвестировать в этот тренд - в чистом виде, а не в виде например Apple. Думаю, что если хорошо отчитаются в следующем квартале, легко могут стоить 150-200 в течение полугода-года.
Взял Nvidia по 515 в ноябре. Тут все проще, мне нужна была экспозиция вместо Интел на semiconductors, и после определенных размышлений я решил взять именно Nvidia. Почему не AMD? Сложный вопрос. Мне больше понравилось, как отчитался Nvidia, чем AMD. Несмотря на то, что я прекрасно понимаю, насколько AMD более универсальная ставка (CPU + GPU + consoles (PS5, Xbox X)) на рынок, для меня все-таки важен тот факт, что Nvidia - лидер по GPU и среди data-центров, построенных вокруг AI вычислений. И да, у них еще и ARM в собственности, так что все производители мобильных процессоров им немножко отчехляют. В Nvidia Now (их gaming as a service продукт) я не верю настолько сильно, насколько верю в майкрософтовский xCloud, но все равно GaaS - это однозначно растущий сервис, и первое время там хватит места всем. Но в первую очередь Nvidia для меня - это про дата-центры. Весь этот кипиш насчет AI-вычислений, насчет криптовалют, насчет автономного вождения требует значительных вычислительных мощностей, и никто лучше Nvidia с этими вычислениями не справится. Выручка (скрин ниже) от сегмента дата-центров у них растет какими-то бешеными темпами, поэтому я не смог удержаться и открыл позицию после их отчета за третий квартал. Целевая цена? Не менее 700.
