---
title: "Облигации или акции? Где искать доходность в 2026"
description: "Казахстанский фондовый рынок в 2025 году серьёзно вырос, несмотря на сложные макроэкономические условия. По данным Ассоциации финансистов..."
author: "Buhta-com"
published: "2026-01-28T11:59:22+00:00"
modified: "2026-01-28T11:59:56+00:00"
locale: "ru"
canonical_url: "https://yvision.kz/post/obligacii-ili-akcii-gde-iskat-dohodnost-v-2026-1019649"
markdown_url: "https://yvision.kz/post/obligacii-ili-akcii-gde-iskat-dohodnost-v-2026-1019649/markdown"
site_name: "Yvision.kz"
---

# Облигации или акции? Где искать доходность в 2026

> Казахстанский фондовый рынок в 2025 году серьёзно вырос, несмотря на сложные макроэкономические условия. По данным Ассоциации финансистов...

Казахстанский фондовый рынок в 2025 году серьёзно вырос, несмотря на сложные макроэкономические условия. По данным Ассоциации финансистов Казахстана, по итогам года капитализация фондового рынка достигла 46,7 трлн тенге, что эквивалентно 28,9% ВВП. Инвесторы продолжили активно работать с ценными бумагами, распределяя капитал между разными сегментами рынка.Акции по-прежнему интересны инвесторам благодаря потенциалу роста и возможности участия в развитии бизнеса. Однако всё больше частных инвесторов начинают оценивать не только потенциальную доходность, но и её устойчивость. Это заметно в структуре рынка: в 2025 году объём торгов корпоративными облигациями на KASE составил около 6 трлн тенге, увеличившись более чем на 38% по сравнению с 2024 годом. Такой сдвиг закономерен: в условиях повышенной волатильности инвесторы всё чаще выбирают инструменты с фиксированным и заранее понятным доходом. ### **Акции: рост и готовность к колебаниям** Акции — это доля в компании. Покупая их, инвестор делает ставку на развитие бизнеса, рост выручки и увеличение стоимости компании со временем. Доход по акциям формируется за счёт роста цены бумаги и, в отдельных случаях, дивидендных выплат.В Казахстане акции торгуются на двух основных биржах — KASE и AIX. • KASE (Казахстанская фондовая биржа) — это основная площадка внутреннего рынка, где представлены акции казахстанских компаний из банковского, энергетического и сырьевого секторов.• AIX (Астанинская международная биржа) работает в юрисдикции МФЦА и ориентирована на международных инвесторов. Там торгуются акции крупных казахстанских компаний, а также отдельные зарубежные инструменты.Акции привлекают инвесторов потенциалом более высокой доходности в долгосрочной перспективе. Но их стоимость может существенно колебаться под влиянием результатов компаний, экономической ситуации и рыночных настроений, что требует готовности к рискам. ### **Облигации: надёжная, предсказуемая доходность** Облигации работают иначе. Это долговые бумаги, по которым эмитент обязуется выплатить фиксированный процент (купоны) и вернуть номинал в заранее известные сроки. Для многих частных инвесторов именно это становится решающим фактором.Что делает облигации привлекательными?1) Чёткая структура доходаРазмер купонных выплат и график их получения известны заранее и не зависят от рыночных настроений.2) Более сдержанный уровень рискаПо сравнению с акциями облигации менее чувствительны к краткосрочным колебаниям рынка.3) Гибкость под инвестиционные целиНа рынке доступны государственные и корпоративные облигации с разными сроками обращения и уровнями доходности. ### **Волатильность vs устойчивость** Доходность акций формируется через изменение цены, и на коротких промежутках она может заметно отклоняться от ожиданий инвестора. Это требует постоянного внимания к рынку и готовности принимать решения в условиях неопределённости.Облигации решают иную задачу — они создают опору для портфеля. Регулярные купонные выплаты и заранее определённый срок обращения позволяют планировать денежные потоки и снижают зависимость результата от текущих рыночных условий.**Налоги: незаметный, но существенный фактор**В Казахстане доход по облигациям освобождён от подоходного налога и поступает в полном объёме, без дополнительных удержаний. По сравнению с дивидендами по акциям и процентами по депозитам это формирует более высокую чистую доходность, особенно при регулярных вложениях и на длинном инвестиционном горизонте.Например, при вложении 1 млн тенге в облигации по ставке 25% инвестор получает 250 тысяч тенге купонного дохода полностью. При такой же номинальной доходности в акциях с дивидендами 25% после удержания 10% подоходного налога на счёт поступит уже около 225 тысяч тенге. ### **Итог** Акции и облигации не взаимоисключают друг друга. Они решают разные задачи. Первые дают потенциал роста, вторые — стабильные выплаты и сохранение капитала. Как правило, к этим инструментам приходят инвесторы, которые уже освоили депозиты и готовы перейти на следующий уровень управления капиталом.Но именно облигации всё чаще становятся основой портфеля для тех, кто хочет инвестировать спокойно, системно и без постоянной оглядки на рыночные колебания.**Облигации «Бухты»: параметры выпуска**В завершение — кратко о нашем текущем выпуске облигаций:• номинал одной облигации — 1 000 000 тенге;• купонная ставка — 25% годовых;• выплаты — 2 раза в год;• срок обращения — 2 года.Облигации «Бухты» подойдут для тех, кто ищет понятный и прозрачный инструмент с высокой доходностью в тенге, без необходимости разбираться в колебаниях валютных курсов. Большинство инвесторов в Казахстане делают выбор в пользу тенговых инструментов с высокой доходностью.📞 Для покупки облигаций свяжитесь с брокером по телефону **87784560179** и оформите заявку.

---

Source: [https://yvision.kz/post/obligacii-ili-akcii-gde-iskat-dohodnost-v-2026-1019649](https://yvision.kz/post/obligacii-ili-akcii-gde-iskat-dohodnost-v-2026-1019649)