--- title: "Конец гегемонии доллара?!" description: "Алишер МАКСУДОВ Как правило, когда мы думаем о потенциальных угрозах для доллара, нам в голову прих..." author: "ZonaKZ" published: "2016-10-06T02:28:58+00:00" modified: "2016-10-06T02:28:58+00:00" locale: "ru" canonical_url: "https://yvision.kz/post/konec-gegemonii-dollara-716389" markdown_url: "https://yvision.kz/post/konec-gegemonii-dollara-716389/markdown" site_name: "Yvision.kz" --- # Конец гегемонии доллара?! > Алишер МАКСУДОВ Как правило, когда мы думаем о потенциальных угрозах для доллара, нам в голову прих... Алишер МАКСУДОВ Как правило, когда мы думаем о потенциальных угрозах для доллара, нам в голову приходят мысли о том, что другая резервная валюта может прийти ему на смену, или о том, что иностранцы могут начать сбрасывать свои долларовые активы Издание Investing.com опубликовало аналитическую статью под названием «[The End Of DollarDominance?](http://www.investing.com/analysis/the-end-of-dollar-dominance-200157047)» - «Конец гегемонии доллара?». В предисловии к ней говорится так: *«**Как правило, когда мы думаем о потенциальных угрозах для доллара, нам в голову приходят мысли о том, что другая резервная валюта может прийти ему на смену, или о том, что иностранцы могут начать сбрасывать свои долларовые активы»*. Далее уже в самой статье излагается следующее: *«**Да, на руках иностранцев находятся американские облигации на триллионы долларов, и если они приступят к сбрасыванию* *всех этих долговых обязательств США, стоимость заимствования в Америке может возрасти.* *Но этого не случилось.* *По нашей аналитической оценке выходит, что, когда иностранцы продавали ценные бумаги Казначейства США, ни резкого падения доллара, ни стремительного роста стоимости заимствования в Америке не наблюдалось. Почему так получается? Мы считаем, что в краткосрочной перспективе другие рыночные силы были еще сильнее.* *С учетом этого недавнее решение Конгресса,* *в силу принятия которого было* *преодолено* *вето**президента Барака* *Обамы* *на закон, дающий частным лицам право обращаться в суды с исками к**Саудовской Аравии,* *должно привлечь наше внимание.* *Саудовская Аравия грозилась распродать все свои американские активы в случае принятия такого закона, так как она не желает того, чтобы судебные органы заморозили* *ее активы. Судя по нижеследующей диаграмме,* *это может оказаться вовсе не пустой угрозой.* * ![Конец гегемонии доллара](https://zonakz.net/g/images/2016-10-06-usa-saudovskaya-aravia.jpg) * *Я говорю «может оказаться», потому что* *у саудовских властей могут появиться иные причины для продажи американских облигаций, к примеру, необходимость привлечения дополнительных наличных денег* *с целью решения фискальных проблем, возникающих вследствие снижения цен на нефть.* *Некоторые говорят, что включение китайской денежной единицы в официальную корзину резервных валют (**СПЗ - Специальные права заимствования) Международного валютного фонда (МВФ)* *является явным признаком того, что мы имеем дело с началом конца гегемонии доллара.* *По нашей оценке, это изменение носит по большей части символический характер.* *Во-первых, обновленная корзина* *СПЗ почти никак не меняет весового коэффициента доллара США (у других валют он был уменьшен с целью освобождения места юаню); во-вторых, ни одна крупная страна не управляет своими* *золотовалютными резервами в соответствии с формулой, по которой составляется корзина* *СПЗ;* *напротив, мы беремся утверждать, что она управляет ими, руководствуясь тем, что, по ее мнению, отвечает ее предполагаемым своекорыстным интересам»*. Газета Korea Times опубликовала материал под названием «[Empowered renminbi](http://m.koreatimes.co.kr/phone/news/view.jsp?req_newsidx=215444)» - «Укрепившийся юань». В нем говорится так: *«Международный валютный фонд* *включил юань в свою валютную корзину Специальные права заимствования с 1 октября 2016 года.* *Весовой коэффициент юаня в СПЗ равен 10,92 процента, то есть по этой части китайская денежная единица занимает третье место после доллара, чей показатель составляет 41,73 процента, и евро,* *на долю которого приходится 30,93 процента»*. Итак, решение МВФ о включении юаня в свою корзину вступило в силу с начала этого месяца. Речь идет о добавлении китайской денежной единицы в список валют, находящихся в основе так называемых Специальных прав заимствования или СПЗ (Special Drawing Rights или SDR, SDRs). Кроме юаня в него входят не только американский доллар и евро, но и еще японская иена и британский фунт. Весовые коэффициенты последних двух валют теперь составляют, соответственно, 8,33 процента и 8,09 процента. Перед введением юаня в корзину МВФ вес американского доллара в СПЗ составлял 41,9 процента, евро - 37,4 процента, японской иены - 9,4 процента, британского фунта - 11,3 процента. Теперь же долевые показатели резервных валют в составе СПЗ выглядят следующим образом: доллар **-** 41,73 процента, евро – 30,93 процента, юань - 10,92 процента, иена – 8,33 процента, и фунт – 8,09 процента. Наибольшее понижение весового коэффициента отмечается у евро, так как на Европу, то есть на евро, а также еще на фунт стерлингов приходится 90 процентов корректировки. Следовательно, такое изменение может рассматриваться как сигнал о том, что иена, фунт и евро по различным причинам снижаются относительно юаня. А между тем доллар США продолжает оставаться доминирующей валютой, поскольку его процентная доля в корзине МВФ сохраняется практически без изменений. *** *© ZONAkz, 2016г. Перепечатка запрещена. Допускается только гиперссылка на материал.* --- Source: [https://yvision.kz/post/konec-gegemonii-dollara-716389](https://yvision.kz/post/konec-gegemonii-dollara-716389)