--- title: "Казахтелеком проведет обратный выкуп акций?" description: "Аналитики ASYL Invest рекомендуют \"Казахтелекому\" выкупить с рынка часть акций, сообщает Нурлан Ра..." author: "ABloud" published: "2012-06-21T23:49:34+00:00" modified: "2012-06-21T23:56:22+00:00" locale: "ru" canonical_url: "https://yvision.kz/post/kazahtelekom-provedet-obratnyy-vykup-akciy-271420" markdown_url: "https://yvision.kz/post/kazahtelekom-provedet-obratnyy-vykup-akciy-271420/markdown" site_name: "Yvision.kz" --- # Казахтелеком проведет обратный выкуп акций? > Аналитики ASYL Invest рекомендуют "Казахтелекому" выкупить с рынка часть акций, сообщает Нурлан Ра... [!\[Казахтелеком проведет обратный выкуп акций?\](http://4.bp.blogspot.com/-fvz1mNQ-GRM/T8ycU4gEaUI/AAAAAAAAJ1A/KBUQc1KdWGI/s1600/_kazakhtelecom.gif)](http://4.bp.blogspot.com/-fvz1mNQ-GRM/T8ycU4gEaUI/AAAAAAAAJ1A/KBUQc1KdWGI/s1600/_kazakhtelecom.gif) [Аналитики ASYL Invest рекомендуют "Казахтелекому" выкупить с рынка часть акций, сообщает Нурлан Рахимбаев на Kursiv.kz](http://www.kursiv.kz/proekty/avtorskie-kolonki/nurlan-rakhimbaev/1195228023-kazaxtelekom-slozhilis-blagopriyatnye-usloviya-dlya-obratnogo-vykupa-akcij.html). Основания для этого видят в заниженной текущей стоимости акций (в районе 14500 тг), до такого уровня акции не падали с сентября 2010 года. "Заниженность" цены определяют при сравнении с некоей "балансовой" стоимостью акций, которую аналитики оценили на уровне 24 тысячи тг, то есть текущая рыночная стоимость простых акций компании - 60% от балансовой. В качестве второго аргумента в пользу заниженности цены акций предлагается рассматривать солидную денежную наличность компании, прогнозируемую на конец 2012 года на уровне 27% от активов стоимостью порядка 400 млрд тг. Отмечу, что нет гарантий, что цена акций "Казахтелекома", если не проводить сейчас операцию обратного выкупа, не будет стремиться к дальнейшему уменьшению. **Пара итоговых цифр по результатам 2011 года** **70.2 млрд** - EBITDA (прибыль до налогов, процентных расходов и расходов по амортизации основных средств), 38% от выручки, что больше чем по компаниям-аналогам. **70%** - оценка доли "Казахтелекома" на рынке интернета. И еще несколько цифр, уже по **1q2012** из консолидированной отчетности компании по МСФО **210.2 **млрд тг - чистая прибыль (16.3 млрд за 1q2010), с учетом продажи доли в KCell **41.1** млдр тг - доходы от оказания услуг (+2.4%) **17.3** млрд тг - валовая прибыль (+0.9%) **621.8** млрд тг - оценка активов компании в 1q2012 (+47.5%) **493.2** млрд тг - капитал компании (рост в 1.7 раз) **128.6** млрд тг - обязательства компании (снижение на 7.3%) **О планах компании** 560 тыс. портов FTTH компания намерена построить к 2015 году (есть 35 тыс. на начало 2012 года) Развитие сети LTE на базе сети "Алтел" на частотах 1800 МГц, сеть CDMA в диапазоне 800 МГц также будет сохранена. До 2014 года компания планирует выплачивать акционерам не менее 30% чистой прибыли в виде дивидендов (решение правления ФНБ "Самрук-Казына" от 20 марта 2012 года). Инвестиции в новые проекты в Казахтелекоме планируют на основе модели 50х50, т.е. 50% средств будут привлекаться из внешних источников - экспортно-кредитных организаций, ЕБРР, причем с уровнем фондирования не выше 4%, что заметно ниже стоимости собственного капитала. **Мнение ASYL INVEST** Целевая цена по простым акциям "Казахтелеком" - 24 487 тг, оценка потенциала роста - 60%, рекомендация "Покупать". * * Убедили вас аналитики? Готовы рискнуть и приобрести сейчас акции Казахтелекома? Ведь, если верить оценкам, заработать можно немало. --- Source: [https://yvision.kz/post/kazahtelekom-provedet-obratnyy-vykup-akciy-271420](https://yvision.kz/post/kazahtelekom-provedet-obratnyy-vykup-akciy-271420)