--- title: "Финансовая система Казахстана, вынужденные реформы" description: "ПредпосылкиДля оценки предпосылок реформирования следует внимательно вглядеться в причины ущербности..." author: "MaratAbdurakhmanov" published: "2017-12-27T12:52:00+00:00" modified: "2017-12-27T13:27:02+00:00" locale: "ru" canonical_url: "https://yvision.kz/post/finansovaya-sistema-kazahstana-vynuzhdennye-reformy-790928" markdown_url: "https://yvision.kz/post/finansovaya-sistema-kazahstana-vynuzhdennye-reformy-790928/markdown" site_name: "Yvision.kz" --- # Финансовая система Казахстана, вынужденные реформы > ПредпосылкиДля оценки предпосылок реформирования следует внимательно вглядеться в причины ущербности... Предпосылки Для оценки предпосылок реформирования следует внимательно вглядеться в причины ущербности самой макроэкономической модели. Общие показатели финансовой системы по данным Комитета статистики и Национального Банка РК за период с 2000 года по декабрь 2017 года были сведены в Таблицу 1. Дополнительным показателем в данной таблице является только показатель отношения М2 к Валовым международным резервам, который демонстрирует реальный справедливый обменный курс тенге к доллару США. Как мы видим, среднегодовой рост МРП составляет 7%, а рост денежной базы 27,13%, что говорит об опережающем росте эмиссии НБ РК к темпам индексации расходов и доходов госбюджета. За тот же период среднегодовые доходы госбюджета росли на 18,89%, а госрасходы на 19,19%. Среднегодовая инфляция за тот же период составила 8,36%. Таким образом, можно сделать вывод о взаимосвязи показателя роста МРП, уровня чистой эмиссии НБ РК и показателями госбюджета. Очевидно, что уровень изменений ИПЦ связан с уровнем изменения МРП. Понятно, что при индексации всех гос. расходов на МРП происходит изменение ИПЦ на аналогичную величину. Также, понятно, что эмиссионный механизм использует госбюджет для распределения средств, что объясняет темпы роста расходов госбюджета на 19,2% и валовой эмиссии НБ РК на 27,13%. В то же время среднегодовые темпы роста ВВП за тот же период экономического роста составили 15,39%. В итоге объяснение девальвации тенге простое и понятное: рост эмиссии тенге опережает темпы роста экономики и темпы ИПЦ. Эмиссия тенге связана с одной стороны с ростом гос. расходов и индексацией гос. расходов и доходов на МРП каждый год. Причиной инфляции в стране является не столько действия хозяйствующих субъектов, а государственная экономическая политика, направленная на обесценивание тенге. Следует признать, что государственная политика проводится в интересах финансового сектора, доля которого в ВВП составляет около 4%. Положение финансового сектора Для оценки реального положения БВУ была составлена Таблица2 характеризующая рост и состояние финансового сектора за 2005-2017 годы по данным НБ РК. ![Финансовая система Казахстана, вынужденные реформы](https://storage.yvision.kz/images/user/269137/0c9621b33eb96a812025072a086354.png) Исходя из данных таблицы следует, что с 2005 года активы БВУ выросли в 6 раз, пассивы в 7 раз. За этот период кредитный портфель БВУ вырос всего в 5 раз. Кредитный портфель БВУ составляет в среднем около половины активов БВУ, что означает активное участие государства в их деятельности. С учетом сумм «плохих кредитов», которые в принципе не известны широкой общественности, можно сделать вывод о недоразвитости всей банковской системы в целом, а динамика их доходов говорит о недостаточном регулировании их деятельности. Причина в ростовщичестве, закрепленного законодательно. Поскольку уровень максимальной ставки составляет 56%, то процент невозвратов будет предельно высоким, поскольку такой рентабельности в экономике просто нет. Монополизм банковского сектора защищается высокими пруденциальными нормативами, что ограничивает конкуренцию с одной стороны и фактически делает невозможным формирование новых банков с другой стороны. С 2005 года по настоящее время Собственный капитал БВУ вырос в 8 раз, при этом средняя доходность банков, по данным НБ РК, составила -1,07%. Понятно, что должно быть логическое объяснение таким фактам, тем более официальное представление. Однако ни того, ни другого мы не увидели и не услышали. Грубо говоря, никто не сказал, откуда взялись 2,7 трлн. тенге в собственном капитале БВУ и откуда они появились. В соответствии с условиями вхождения в ВТО, Казахстан должен будет открыть свой финансовый рынок для международных финансовых компаний с 2020 года. Исходя из текущей динамики, можно сделать вывод о банкротстве БВУ после вхождения иностранных Банков на наш рынок, поскольку государство уже не сможет их поддерживать в силу обязательств перед ВТО. По моему мнению, существуют 2 направления реформы финансовой системы: 1. Это косметический ремонт существующей системы; 2. Изменение правил игры на финансовом рынке. 1. В настоящее время принимаются «косметические решения» направленные на улучшение показателей финансового сектора без учета последствий для всей экономики.Последствия таких решений представлены в следующей Таблице3: ![Финансовая система Казахстана, вынужденные реформы](https://storage.yvision.kz/images/user/269137/4f9ec6249e6a32a55ef8ee794ec482.png) В итоге государство не сможет финансировать БВУ в суммах сопоставимых с госбюджетом РК и вся финансовая система просто рухнет. 2. Необходимые изменения для финансового сектора, необходимые для его оздоровления и здорового функционирования описаны ниже: - Переход на английское финансовое право или как минимум снижение максимальной ставки кредитования до 12%; Данная мера позволит снизить базовую ставку до 3%, а рекомендуемую ставку для целей кредитования до 6%, что позволит кредитовать производство и сельское хозяйство. С учетом качества активов БВУ – это решение позволит получать стабильные и обеспеченные потоки, что позволит отказаться БВУ от помощи государства. -Отмена МРП и переход на индексацию госрасходов на показатель среднегодового ИПЦ предыдущего года, что снизит риски для банков по планированию и сделает невозможным девальвацию тенге в любой перспективе; Поскольку резко снизится эмиссия тенге, а ожидаемая инфляция будет ниже 3% по причинам предыдущего пункта, то таким образом будет достигнуто финансовое равновесие на рынках. -Внедрение законодательного механизма формирования финансовых компаний в целях их становления в будущем в качестве банков; Данная мера создаст механизм обновления, роста и очищения рынка финансовых услуг. -Внедрение всеобщего декларирования доходов и расходов всех субъектов экономики; Данная мера позволит кредитовать реальный бизнес и граждан по нормальным ставкам с объективными оценками всех рисков. -Ограниченная эмиссия в рамках роста экономики. Данная мера предусматривает установление доходности на гос. бумаги на уровне базовой ставки и предоставление кредитных средств БВУ под гарантии обязательств по кредитам производственному сектору срок которых превышает один год по базовой ставке. Таким образом, дополнительный продукт, созданный с помощью БВУ позволит расширять эмиссию тенге и ситуация с необеспеченными займами станет невозможной. Для БВУ это станет сигналом кредитовать реальный сектор по низким ставкам с одной стороны и комплексному подходу к клиентам с другой. В итоге повысится качество обслуживания и возникнет реальная конкуренция между БВУ. Последствия такой политики приведены в следующей таблице: ![Финансовая система Казахстана, вынужденные реформы](https://storage.yvision.kz/images/user/269137/13e504b2ef770b3246a9eafd409132.png) Очевидно, что второй вариант, в отличии от первого, предусматривает стабильное развитие, которое поможет не только всем гражданам получить кредит на развитие бизнеса или приобретение квартиры, но и снимет с государства заботу о БВУ. При этом акционеры этих банков получат стабильный доход, а простым гражданам возможность стабильно зарабатывать. --- Source: [https://yvision.kz/post/finansovaya-sistema-kazahstana-vynuzhdennye-reformy-790928](https://yvision.kz/post/finansovaya-sistema-kazahstana-vynuzhdennye-reformy-790928)