Банки кредитуют высокорейтинговые компании под рекордно низкие проценты
19 октября 2010
(РБК Daily) В этом году европейские компании с высокими рейтингами получают кредиты по самым низким ставкам начиная с 2007 года. Такие займы, в частности, взяли Nestle и BHP Billiton. Дешевыми кредитами банки пытаются, с одной стороны, привлечь клиентов, а с другой — соответствовать новым жестким правилам финансового регулирования.
Во время нынешнего кризиса мировые банки понесли убытки в размере 1,8 трлн долл. и теперь ставят на компании с высокими кредитными рейтингами. Согласно данным Bloomberg, банки-андеррайтеры выдали в этом году европейским высокорейтинговым компаниям займы на общую сумму 267 млрд долл., тогда как компании с рейтингами ниже инвестиционного уровня получили только 81,5 млрд долл. Наиболее привлекательными клиентами для банков являются европейские компании с рейтингом ВВВ- и выше, говорится в исследовании агентства Standard & Poor’s. В этом году они могут получить кредиты в среднем по ставке, превышающей на 92 базисных пункта учетные ставки национальных центробанков. Для сравнения, в докризисном 2007 году средняя ставка кредитования превышала учетные ставки на 52 базисных пункта, а в 2009 году — на 142.
Рекорд среди европейских компаний на прошлой неделе поставила Nestle, получившая 5,6 млрд долл. на пять лет для рефинансирования задолженности под самые низкие проценты за последние три года — плюс 10 базисных пунктов к учетной ставке. Предыдущий рекорд принадлежал немецкой BASF, которой в 2007 году был предоставлен семилетний кредит в размере 2,25 млрд долл. по аналогичной ставке.Nestle имеет один из самых высоких рейтингов среди компаний по оценке всех ведущих рейтинговых агентств. Так, согласно Standard & Poor’s, уровень надежности этой самой крупной в мире продуктовой компании составляет АА.
Самым значительным займом в 2010 году стала кредитная линия на общую сумму 45 млрд долл., предоставленная в августе BHP Billiton для финансирования покупки Potash. Первую часть кредита — 25 млрд долл. — крупнейшая в мире горнодобывающая компания будет оплачивать по ставке, превышающей учетную на 70 базисных пунктов. Такие выгодные условия BHP Billiton удалось получить благодаря своему высокому рейтингу (А+ согласно Standard & Poor’s).
«Процентные ставки сейчас находятся на низком уровне по всей Европе, и компании могут занимать под низкий процент. С одной стороны, правительства подталкивают банки к увеличению кредитования, чтобы стимулировать экономику. В то же время сами банки стали после кризиса больше избегать рисков и, естественно, стараются сосредоточиться на компаниях с высокими рейтингами, несущими меньше угроз», — рассказал РБК daily аналитик Credit Sights Саймон Адамсон.
Кроме того, по словам эксперта, регуляторы накладывают ограничения на капитал банков, заставляя их резервировать больше средств по кредитам высокорисковым компаниям. Таким образом, новые правила «Базель III» делают предоставление рискованных займов невыгодным, и банки становятся более осторожными при выборе заемщиков. В результате кредитование компаний с высокими кредитными рейтингами является для банков наиболее эффективным использованием капитала. «Кроме того, банки кредитуют под невысокие ставки в надежде установить более прочные отношения с клиентами из числа корпораций, чтобы предложить им другие банковские услуги», — отметил г-н Адамсон.