• 101
  • 0
  • 0
Нравится блог?
Подписывайтесь!

You really can time the stock market

The idea of trying to "time" the market -- of trying to get in before it goes up, and get out before it goes down -- has a terrible reputation.
Timing "is a wicked idea -- don't try it, ever," wrote Charles Ellis, one of the leading lights of index investing, many years ago.
According to conventional wisdom, any attempt to time the market is fundamentally flawed. Stock markets follow a "random walk," they say. No one can predict the market's next move, so trying to do so will end up costing you money. A lot of your long-term gains will come from a few big "up" days, and these are completely unpredictable -- if you are out of the market when they happen you will miss out on a lot of profits.
Money managers often push this idea to the clients. It has, from their point of view, a side benefit: It helps keeps the clients fully invested at all times, which means their assets are generating more fees.
But is the idea correct? The simple answer: No.
Yes, most people who try to time the market end up screwing it up -- they buy and sell at the wrong times -- but that does not mean the idea is flawed. On the contrary, historically, "smart" timing, based on market fundamentals, has been one of the soundest ways to beat the market and produce above-average investment returns over the long term.
What is smart timing? Simple: It is long-term timing, and it is based on following a few solid valuation metrics.
It is not about trying to trade short-term. It is not about selling stocks on Wednesday and planning to buy them back on the following Monday. It is not about obscure market technicals like "head and shoulders" formations or Bollinger bands.
It is about cutting your exposure to stocks when the market is expensive in relation to fundamentals, and keeping your exposure down -- if need be, for years -- until the market becomes much cheaper. It then involves increasing your exposure, and keeping it high, again for years if necessary.
The myth of 'random' returns
Techniques available to anyone have worked, and worked well, for more than a century. That does not mean they will work in the future, but it is a strong argument in their favor.
First, let's demolish the myth that the stock market produces entirely "random" returns -- that some years it's up, other years it's down, that over time it just goes up, and no one can predict anything in advance.
According to long-term data tracked by New York University's Stern School of Business, an index of the top 500 U.S. stocks has produced since the late 1920s an average return of about 9.3 percent a year, when you include reinvested dividends.
That sounds like a great return, and it's the sort of thing money managers often tell their clients. But it contains two hidden nasties.

The idea of trying to "time" the market -- of trying to get in before it goes up, and get out before it goes down -- has a terrible reputation.
Timing "is a wicked idea -- don't try it, ever," wrote Charles Ellis, one of the leading lights of index investing, many years ago.
According to conventional wisdom, any attempt to time the market is fundamentally flawed. Stock markets follow a "random walk," they say. No one can predict the market's next move, so trying to do so will end up costing you money. A lot of your long-term gains will come from a few big "up" days, and these are completely unpredictable -- if you are out of the market when they happen you will miss out on a lot of profits.
Money managers often push this idea to the clients. It has, from their point of view, a side benefit: It helps keeps the clients fully invested at all times, which means their assets are generating more fees.
But is the idea correct? The simple answer: No.
Yes, most people who try to time the market end up screwing it up -- they buy and sell at the wrong times -- but that does not mean the idea is flawed. On the contrary, historically, "smart" timing, based on market fundamentals, has been one of the soundest ways to beat the market and produce above-average investment returns over the long term.What is smart timing? Simple: It is long-term timing, and it is based on following a few solid valuation metrics.
It is not about trying to trade short-term. It is not about selling stocks on Wednesday and planning to buy them back on the following Monday. It is not about obscure market technicals like "head and shoulders" formations or Bollinger bands.
It is about cutting your exposure to stocks when the market is expensive in relation to fundamentals, and keeping your exposure down -- if need be, for years -- until the market becomes much cheaper. It then involves increasing your exposure, and keeping it high, again for years if necessary.
The myth of 'random' returnsTechniques available to anyone have worked, and worked well, for more than a century. That does not mean they will work in the future, but it is a strong argument in their favor.
First, let's demolish the myth that the stock market produces entirely "random" returns -- that some years it's up, other years it's down, that over time it just goes up, and no one can predict anything in advance.
According to long-term data tracked by New York University's Stern School of Business, an index of the top 500 U.S. stocks has produced since the late 1920s an average return of about 9.3 percent a year, when you include reinvested dividends.
That sounds like a great return, and it's the sort of thing money managers often tell their clients. But it contains two hidden nasties.

eimly0630
8 января 2014, 10:00
101

Загрузка...
Loading...

Комментарии

Оставьте свой комментарий

Спасибо за открытие блога в Yvision.kz! Чтобы убедиться в отсутствии спама, все комментарии новых пользователей проходят премодерацию. Соблюдение правил нашей блог-платформы ускорит ваш переход в категорию надежных пользователей, не нуждающихся в премодерации. Обязательно прочтите наши правила по указанной ссылке: Правила

Также можно нажать Ctrl+Enter

Популярные посты

Работа на EXPO. «Улыбайтесь, вы – лица Казахстана»

Работа на EXPO. «Улыбайтесь, вы – лица Казахстана»

Продление перерывов, втыки от менеджеров, борьба за стенды, кучкования, как мы друг-друга прикрывали, защищали от гостей. Все эти события доставляли радость, и каждый день на работу я приходила...
madiNAtty
14 окт. 2017 / 22:34
  • 6172
  • 24
О проститутках, ЗППП и других сексуальных страстях

О проститутках, ЗППП и других сексуальных страстях

У меня обширный сексуальный опыт, и я этим не хвастаюсь. Будь у меня возможность, променял бы это всё на одного партнёра. Но так как с личной жизнью не заладилось, а секс я очень люблю, то приходилось изворачиваться.
bez_prav
18 окт. 2017 / 18:01
Я четко помню тот день, когда мне позвонили друзья и сообщили: «Она выходит замуж»

Я четко помню тот день, когда мне позвонили друзья и сообщили: «Она выходит замуж»

У нас была особенная атмосфера, мы постоянно были вместе, читали треки, летом часто поднимались в горы. Гуляли пешком по ночному городу, иногда до утра. Снимали хату и представляли совместную жизнь...
Dominator-kz
14 окт. 2017 / 22:29
Отчего в Казахстане предвзятое отношение к отечественному продукту?

Отчего в Казахстане предвзятое отношение к отечественному продукту?

Вы когда-нибудь пользовались казахстанской косметикой? Я тоже нет, поэтому сразу же откликнулась на приглашение своего фейсбук-френда протестировать отечественные крема… из Степногорска.
Shimanskaya
16 окт. 2017 / 11:32
  • 2867
  • 32
Я помню тот день, когда мне позвонили друзья и сообщили: «Она выходит замуж». Часть 2

Я помню тот день, когда мне позвонили друзья и сообщили: «Она выходит замуж». Часть 2

Я знал дату свадьбы. За неделю до свадьбы в соцсети "Вконтакте" на все мои последние фото, был проставлен лайк с её профиля. Сердце забилось сильнее. В душе загорелась наивная, крошечная надежда.
Dominator-kz
17 окт. 2017 / 15:41
Мой парень – «тиран». Почему я вступила в такие отношения?

Мой парень – «тиран». Почему я вступила в такие отношения?

История из моей жизни. Я вспоминаю эти отношения и сама не могу понять - как так произошло? А дело в том, что вы и сами не заметите. Это наступает плавно и динамично.
Altynai_JA
18 окт. 2017 / 14:17
Льготное кредитование для молодежи Алматы. Не хоромы, но для начала неплохо

Льготное кредитование для молодежи Алматы. Не хоромы, но для начала неплохо

Если вам нет 35 лет и у вас нет своего жилья, то есть интересная гос.программа. Нишевая программа - молодые семьи Алматы до 35 лет, семья - это как минимум 2 супруга без детей.
DanaJarlygapova
19 окт. 2017 / 16:21
«Автобусная неделя». Выдержит ли аким Шымкента давку в общественном транспорте?

«Автобусная неделя». Выдержит ли аким Шымкента давку в общественном транспорте?

Аким Шымкента Габидулла Абдрахимов нашёл решение накопившихся проблем городского транспорта. Все ключевые работники акимата некоторое время будут сами ездить на автобусах.
openqazaqstan
18 окт. 2017 / 10:53
  • 1729
  • 32
Доверяют ли граждане Казахстана полицейским? Социальный опрос

Доверяют ли граждане Казахстана полицейским? Социальный опрос

Борьба с оборотнями в погонах идёт не один год, но без особого эффекта. Это даёт повод подробнее поговорить о нашей полиции и её проблемах. Как относятся к полицейским казахстанцы?
voiceQZ
вчера / 18:42
  • 1724
  • 36