место в рейтинге
  • 11755
  • 111
  • 18
Нравится блог?
Подписывайтесь!

Почему я не хочу покупать акции Facebook?

На страницах социальных сетей и в общении со знакомыми, друзьями все чаще обсуждаю вопрос IPO Facebook. Компания всемирно известна и хорошо развивается, в данном контексте понятен интерес к ней. Изначально меня очень прельщала идея приобрести акций этой компании. Была интересна в первую очередь, как для пользователя этой сети. Но решил все-таки подтвердить свой выбор некоторым анализом деятельности. Вот что получилось.

Довод №1

Итак, внешне компания очень интересна. Но вот с точки зрения "внутреннностей" очень сложно найти информацию. Так как пока она непублична, то и не обязана публиковать свои финансовые отчеты. Но кое-что найти можно. Вот например:

Стоимость социальной сети Facebook на внебиржевых торгах превысила $100 млрд. По данным альтернативной торговой площадки SharesPost, по такой оценке прошли сделки с 150 тысячами акций интернет-компании. В конце марта стоимость акций Facebook составляла $40,5 за бумагу, а оценка компании составляла $94,4 млрд.

При этом чистая прибыль за аналогичный период составила 1 миллиард долларов. Прилагаю официальный документ - заявку на IPO.

Получается, что ориентировочно показатель P/E, который примерно показывает через сколько лет окупиться инвестиция, равен 100. Очень высоко. Для понимания насколько это высоко и непривлекательно для инвестора, приведу данные по аналогичным компаниям.

Исходя из анализа мультипикаторов для оценки компании Facebook Inc на уровне 100 млрд. требуется рост показателя Чистая прибыль в 2013 году в 7 раз, по показателю EBITDA - в 7.8 раз (учытывая медианные показатели компаний аналогов). По финансовым показателям компания явно переоценивается.

Довод №2

Инвестиционными консультантами выступают "виновники торжества" на финансовых рынках в период кризиса - Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America, Merrill Lynch, Barclays Capital и JP Morgan. Ребята, скажем так, не очень отличаются справедливой оценкой, если дело касается денег. Настораживает не сам факт их участия, а размер комиссии, которую они планируют получить - она рекордно низка. Неужели ребята хотят с благородными целями выпустить акции и при этом ничего не заработать? Конечно это чушь! Заработать планируется с права выкупить у эмитента определенные доли в приоритетном порядке, а уже затем перепродать на рынке.

Исходя из заявки, до IPO основатель Facebook Марк Цукерберг владеет порядка 28% голосующих акций компании. Среди прочих акционеров - фонд российского миллиардера Юрия Мильнера DST (5,5% голосующих акций), Accel Partners (11,4%), а также сооснователь соцсети Дастин Московиц (7,6%).

По опыту последних IPO, можно сказать, что две-три недели после IPO акции компании растут примерно на 15-30 процентов, а потом резко проседают. Следует, что умные и хитрые будут разогревать рынок, чтобы "слить" затем свои пакеты, купленные в приоритетном порядке.

Довод №3

Способна ли компания в будущем генерировать необходимую для роста котировок акций прибыль? Компания должна в разы, если не на порядок увеличить прибыль, чтобы потенциальные и крупные инвесторы начали инвестировать в неё. Мое субъективное мнение, что компания на пути к монетизации может потерять множество клиентов, но если не делать этого, то размеры прибыли будут негативно влиять на интерес инвесторов.

Еще один вопрос - способна ли компания к дальнейшему экстенсивному росту? Вряд ли, потому как большая часть людей, которые рассматривали Facebook, как сеть в которой стоит присутствовать - уже там. Дальнейшее развитие в расширении функционала, а здесь много конкурентов. В первую очередь Google, который не будет просто стоять и смотреть.

Выводы

Компания очень привлекательна и интересна, но текущие оценки не являются для меня привлекательными. Как пользователю мне интересно было бы приобрести несколько акций для того, чтобы просто иметь их. Но заработать на них при текущих ценах на внебиржевых альтернативных площадках, думаю не получится. В любом случае подожду IPO и поставлю компанию в свой watch-list. После нескольких месяцев торгов ажиотаж пройдет и появится реальная цена на эту компанию.

В конце прошлой недели Facebook приняла решение приостановить торги акциями на внебиржевых торговых площадках в рамках подготовки к IPO, сообщали ранее источники Bloomberg. Торги акциями Facebook на площадке SharesPost заканчиваются 2 апреля. В понедельник в 14.16 по московскому времени последняя сделка по акциям Facebook на SharesPost проходила по цене $43,5 за 1 бумагу. По неофициальной информации, последние торги акциями Facebook на SecondMarket состоятся 3 апреля. Это означает, что IPO Facebook состоится не ранее 2 мая.

Арман Сагатбеков

 

P.S.
Очень понравилась инфографика в Проспекте эмиссии. Решил выложить ))))

16 апреля 2012, 18:37
2334

Загрузка...
Loading...

Комментарии

CMG
1
0
охереть, ну и мультипликатор у них
сообщение продублировалось )
Повод задуматься и подойти к вопросу более осознанно. Спасибо!
В самом Facebook'е идут жаркие дебаты в различных финансовый группах. Есть сотрудники инвестиционных компаний, которые активно агитируют на покупку. Я сам инвестор и руководитель в инвестиционной компании, но не могу продавать то, во что сам не верю. В Facebook я пока не верю, но как сервис он мне очень нравится.
ок, спасибо за инфу автор!!! я пока непрофессионал, но фейсбук в портфеле имеет место быть.
Только не торопитесь. Лучше немного подождать.
Комментарий удалён автором поста.
batko
0
0
Самая перспективная компания на сегодня я считаю Google, выпуск новой версии системы Android и покупка компании Motorola Mobility. В скором времени смогут подняться на стремительно развивающимся рынке смартфонов. В этом же году собирается выпустить Android 5 версии, их акции только будут рости в последующие года.
Мне тоже больше нравится Google, но настораживают участившиеся патентные войны. Это уже становится модным.

Оставьте свой комментарий

Спасибо за открытие блога в Yvision.kz! Чтобы убедиться в отсутствии спама, все комментарии новых пользователей проходят премодерацию. Соблюдение правил нашей блог-платформы ускорит ваш переход в категорию надежных пользователей, не нуждающихся в премодерации. Обязательно прочтите наши правила по указанной ссылке: Правила

Также можно нажать Ctrl+Enter

Популярные посты

Юрист, пришедший в школу учителем по зову души, о главной проблеме системы образования

Юрист, пришедший в школу учителем по зову души, о главной проблеме системы образования

Алматинский учитель поставил диагноз системе, частью которой является образование. Будучи успешным юристом, имевший степень МВА, он вдруг развернул траекторию своей карьеры, став обычным учителем.
Zhumanova
22 сент. 2017 / 16:26
  • 9006
  • 17
«Это будут твои большие похороны». Гуф высказался о Скриптоните и Басте

«Это будут твои большие похороны». Гуф высказался о Скриптоните и Басте

Досталось и Скриптониту, который ранее опубликовал запись, о том, что больше не будет сниматься в клипе Гуфа и Тимати. "Я тебя ни о чем больше не попрошу, казах ты мой дорогой" - высказался рэпер.
tala03
21 сент. 2017 / 15:48
  • 4144
  • 12
Почему депутат Божко хочет ограничить приток сельской молодёжи в города?

Почему депутат Божко хочет ограничить приток сельской молодёжи в города?

Вице-спикер Мажилиса Владимир Божко остановился на некоторых деталях известного конфликта в Астане возле строящегося «Абу Даби Плаза», затронув проблему «многочисленной сельской молодёжи»...
openqazaqstan
19 сент. 2017 / 13:16
  • 2839
  • 64
«Моя депрессия длилась больше двух лет». История о том, как я была готова сдаться

«Моя депрессия длилась больше двух лет». История о том, как я была готова сдаться

По данным статистики 2017 года Казахстан занимает 4 место по самоубийствам. Говорить об этом - социальное табу. Мы игнорируем разговоры о депрессиях. Потому что нам страшно.
goribaldi
18 сент. 2017 / 15:45
  • 2813
  • 91
«Папина принцесса» или «обезьяна с гранатой»? Случай в бассейне

«Папина принцесса» или «обезьяна с гранатой»? Случай в бассейне

Мужчины спокойно подчиняются логичным правилам, большинство женщин пытаются выторговать себе особые условия. Я убеждалась в этом много раз.
ValentinaVladimirska
18 сент. 2017 / 14:25
  • 2270
  • 35
«Честный взгляд» госслужащего: «Знала бы, что ты такой гнилой, я бы тебя не брала»

«Честный взгляд» госслужащего: «Знала бы, что ты такой гнилой, я бы тебя не брала»

Мы не такие блатные. Да, нас унижают руководители, возомнившие себя ханами, часто наши права не реализуются в должной мере. И я всегда задавался, почему на самом деле нет нормальных условий и льгот...
WriterKz
23 сент. 2017 / 0:41
Лайфхаки для путешественников. Как я не заплатила ни цента за проживание в Испании

Лайфхаки для путешественников. Как я не заплатила ни цента за проживание в Испании

Бесплатное проживание и завтрак в Испании, как прокачать иностранный язык и где поймать бесплатные ништяки в Европе. Если вы backpacker, который пересекает границу разных стран каждую неделю -...
dianaobyrne
18 сент. 2017 / 12:16
  • 2845
  • 1
Мой опыт вегетарианства: «Я ела овощи, и сама стала как овощ»

Мой опыт вегетарианства: «Я ела овощи, и сама стала как овощ»

Три года назад начитавшись-наслушавшись кое-каких знаменитых людей, я решила завязать  с абсолютно любым мясом. Как же возмущались все мои близкие, это надо было видеть, но я была непреклонна.
Bonittta
18 сент. 2017 / 14:33
  • 2239
  • 33
Путешественник был шокирован полицейским беспределом в Казахстане

Путешественник был шокирован полицейским беспределом в Казахстане

Полицейский беспредел в Казахстане осудил российский блогер и путешественник Евгений Золотухин. На своей странице он рассказал, как встретился с казахстанскими полицейскими, и как они оставили не...
tala03
18 сент. 2017 / 16:58
  • 2000
  • 13