• 81
  • 0
  • 0
Нравится блог?
Подписывайтесь!

You really can time the stock market

The idea of trying to "time" the market -- of trying to get in before it goes up, and get out before it goes down -- has a terrible reputation.
Timing "is a wicked idea -- don't try it, ever," wrote Charles Ellis, one of the leading lights of index investing, many years ago.
According to conventional wisdom, any attempt to time the market is fundamentally flawed. Stock markets follow a "random walk," they say. No one can predict the market's next move, so trying to do so will end up costing you money. A lot of your long-term gains will come from a few big "up" days, and these are completely unpredictable -- if you are out of the market when they happen you will miss out on a lot of profits.
Money managers often push this idea to the clients. It has, from their point of view, a side benefit: It helps keeps the clients fully invested at all times, which means their assets are generating more fees.
But is the idea correct? The simple answer: No.
Yes, most people who try to time the market end up screwing it up -- they buy and sell at the wrong times -- but that does not mean the idea is flawed. On the contrary, historically, "smart" timing, based on market fundamentals, has been one of the soundest ways to beat the market and produce above-average investment returns over the long term.
What is smart timing? Simple: It is long-term timing, and it is based on following a few solid valuation metrics.
It is not about trying to trade short-term. It is not about selling stocks on Wednesday and planning to buy them back on the following Monday. It is not about obscure market technicals like "head and shoulders" formations or Bollinger bands.
It is about cutting your exposure to stocks when the market is expensive in relation to fundamentals, and keeping your exposure down -- if need be, for years -- until the market becomes much cheaper. It then involves increasing your exposure, and keeping it high, again for years if necessary.
The myth of 'random' returns
Techniques available to anyone have worked, and worked well, for more than a century. That does not mean they will work in the future, but it is a strong argument in their favor.
First, let's demolish the myth that the stock market produces entirely "random" returns -- that some years it's up, other years it's down, that over time it just goes up, and no one can predict anything in advance.
According to long-term data tracked by New York University's Stern School of Business, an index of the top 500 U.S. stocks has produced since the late 1920s an average return of about 9.3 percent a year, when you include reinvested dividends.
That sounds like a great return, and it's the sort of thing money managers often tell their clients. But it contains two hidden nasties.

The idea of trying to "time" the market -- of trying to get in before it goes up, and get out before it goes down -- has a terrible reputation.
Timing "is a wicked idea -- don't try it, ever," wrote Charles Ellis, one of the leading lights of index investing, many years ago.
According to conventional wisdom, any attempt to time the market is fundamentally flawed. Stock markets follow a "random walk," they say. No one can predict the market's next move, so trying to do so will end up costing you money. A lot of your long-term gains will come from a few big "up" days, and these are completely unpredictable -- if you are out of the market when they happen you will miss out on a lot of profits.
Money managers often push this idea to the clients. It has, from their point of view, a side benefit: It helps keeps the clients fully invested at all times, which means their assets are generating more fees.
But is the idea correct? The simple answer: No.
Yes, most people who try to time the market end up screwing it up -- they buy and sell at the wrong times -- but that does not mean the idea is flawed. On the contrary, historically, "smart" timing, based on market fundamentals, has been one of the soundest ways to beat the market and produce above-average investment returns over the long term.What is smart timing? Simple: It is long-term timing, and it is based on following a few solid valuation metrics.
It is not about trying to trade short-term. It is not about selling stocks on Wednesday and planning to buy them back on the following Monday. It is not about obscure market technicals like "head and shoulders" formations or Bollinger bands.
It is about cutting your exposure to stocks when the market is expensive in relation to fundamentals, and keeping your exposure down -- if need be, for years -- until the market becomes much cheaper. It then involves increasing your exposure, and keeping it high, again for years if necessary.
The myth of 'random' returnsTechniques available to anyone have worked, and worked well, for more than a century. That does not mean they will work in the future, but it is a strong argument in their favor.
First, let's demolish the myth that the stock market produces entirely "random" returns -- that some years it's up, other years it's down, that over time it just goes up, and no one can predict anything in advance.
According to long-term data tracked by New York University's Stern School of Business, an index of the top 500 U.S. stocks has produced since the late 1920s an average return of about 9.3 percent a year, when you include reinvested dividends.
That sounds like a great return, and it's the sort of thing money managers often tell their clients. But it contains two hidden nasties.

eimly0630
8 января 2014, 10:00
81

Загрузка...

Комментарии

Оставьте свой комментарий

Спасибо за открытие блога в Yvision.kz! Чтобы убедиться в отсутствии спама, все комментарии новых пользователей проходят премодерацию. Соблюдение правил нашей блог-платформы ускорит ваш переход в категорию надежных пользователей, не нуждающихся в премодерации. Обязательно прочтите наши правила по указанной ссылке: Правила

Также можно нажать Ctrl+Enter

Популярные посты

Только на 10-й раз он смог поступить в Кембридж! Герой с Кармакшинского района

Только на 10-й раз он смог поступить в Кембридж! Герой с Кармакшинского района

Свыше 10 известных университетов приглашают его обучаться зарубежом, но выбор будет оставаться за Сакеном. Он выберет обучение The University of Edinburgh и отправляется в эту удивительную страну...
socium_kzo
30 нояб. 2016 / 11:06
  • 10349
  • 10
Взгляд со стороны: Назарбаев глазами кыргыза

Взгляд со стороны: Назарбаев глазами кыргыза

В чем уникальность этой личности? В чем его успех или провалы? Эти вопросы требуют глубокой аналитики и исследований. Я же хочу рассказать о Нурсултане Абишевиче глазами рядового кыргыза или...
maxes
1 дек. 2016 / 8:05
  • 3888
  • 13
Молчание врачей. Дети ЮКО, заражённые ВИЧ 10-11 лет назад, узнают о диагнозе-приговоре

Молчание врачей. Дети ЮКО, заражённые ВИЧ 10-11 лет назад, узнают о диагнозе-приговоре

Как сообщают новостные издания, в ближайшее время в Южном Казахстане 102 детям в возрасте 11-12 лет сообщат об их страшном диагнозе. Все эти дети были заражены ВИЧ, причём большинство было инфицировано по вине врачей.
openqazaqstan
вчера / 13:57
  • 3248
  • 3
Когда на тебя смотрят как на говно. На работе многие считали, что они выше меня уровнем

Когда на тебя смотрят как на говно. На работе многие считали, что они выше меня уровнем

Дело было летом 2012 года. Мне было почти 20 лет, жил я от сессии до сессии довольно весело. В голове машины, клубы, тёлки. Жизнь размеренная и неторопливая. Вдруг мне приходит в голову идея...
almatinec_92
28 нояб. 2016 / 16:57
О переименовании столицы: Казнет не зря взорвался едкими комментариями

О переименовании столицы: Казнет не зря взорвался едкими комментариями

Сеть облетело очень символичное видео, где г-ну Султанову в ходе пресс-конференции прямо задают этот вопрос. «Вы советовались с народом?!» – спрашивают его журналисты. На что депутат так и не смог вразумительно ответить.
openqazaqstan
28 нояб. 2016 / 14:35
  • 3332
  • 15
Почему Дональд Трамп назвал Казахстан чудом. Президент подтягивается по географии

Почему Дональд Трамп назвал Казахстан чудом. Президент подтягивается по географии

Трамп и не подозревает, что 16 декабря 1991 Казахстан не создал, а восстановил свою национальную государственность. Иначе бы он упомянул не только 25 лет, а больше чем 550 лет казахской истории.
Stehlikova
вчера / 9:02
  • 3181
  • 86
Мой личный опыт использования Astra Plat: мелочи в моем кармане заметно стало меньше

Мой личный опыт использования Astra Plat: мелочи в моем кармане заметно стало меньше

Давно ждал запуска электронного билетирования в общественном транспорте Астаны. В ноябре 2016 года этот день настал. Мой опыт насчитывает последние 2 недели и мне есть чем поделиться. Она не...
iamYerlan
1 дек. 2016 / 15:24
  • 2773
  • 11
Аэропорт Схипхол и Алматы. Смотришь на это и ощущение, что мы лет на тридцать отстали

Аэропорт Схипхол и Алматы. Смотришь на это и ощущение, что мы лет на тридцать отстали

Недавно пролетал через аэропорт Амстердама - Схипхол. Так как улетал из аэропорта Алматы, то не мог не начать сравнивать эти аэропорты.
Superkurt
30 нояб. 2016 / 10:09
  • 2918
  • 12
Понять и простить: почему большинство стран бывшего СССР отказалось от амнистий

Понять и простить: почему большинство стран бывшего СССР отказалось от амнистий

Президент Назарбаев предложил амнистию для совершивших преступления небольшой тяжести несовершеннолетних, пожилых, женщин и других социально уязвимых категорий осуждённых
openqazaqstan
30 нояб. 2016 / 13:45
  • 2696
  • 19