• 88
  • 0
  • 0
Нравится блог?
Подписывайтесь!

You really can time the stock market

The idea of trying to "time" the market -- of trying to get in before it goes up, and get out before it goes down -- has a terrible reputation.
Timing "is a wicked idea -- don't try it, ever," wrote Charles Ellis, one of the leading lights of index investing, many years ago.
According to conventional wisdom, any attempt to time the market is fundamentally flawed. Stock markets follow a "random walk," they say. No one can predict the market's next move, so trying to do so will end up costing you money. A lot of your long-term gains will come from a few big "up" days, and these are completely unpredictable -- if you are out of the market when they happen you will miss out on a lot of profits.
Money managers often push this idea to the clients. It has, from their point of view, a side benefit: It helps keeps the clients fully invested at all times, which means their assets are generating more fees.
But is the idea correct? The simple answer: No.
Yes, most people who try to time the market end up screwing it up -- they buy and sell at the wrong times -- but that does not mean the idea is flawed. On the contrary, historically, "smart" timing, based on market fundamentals, has been one of the soundest ways to beat the market and produce above-average investment returns over the long term.
What is smart timing? Simple: It is long-term timing, and it is based on following a few solid valuation metrics.
It is not about trying to trade short-term. It is not about selling stocks on Wednesday and planning to buy them back on the following Monday. It is not about obscure market technicals like "head and shoulders" formations or Bollinger bands.
It is about cutting your exposure to stocks when the market is expensive in relation to fundamentals, and keeping your exposure down -- if need be, for years -- until the market becomes much cheaper. It then involves increasing your exposure, and keeping it high, again for years if necessary.
The myth of 'random' returns
Techniques available to anyone have worked, and worked well, for more than a century. That does not mean they will work in the future, but it is a strong argument in their favor.
First, let's demolish the myth that the stock market produces entirely "random" returns -- that some years it's up, other years it's down, that over time it just goes up, and no one can predict anything in advance.
According to long-term data tracked by New York University's Stern School of Business, an index of the top 500 U.S. stocks has produced since the late 1920s an average return of about 9.3 percent a year, when you include reinvested dividends.
That sounds like a great return, and it's the sort of thing money managers often tell their clients. But it contains two hidden nasties.

The idea of trying to "time" the market -- of trying to get in before it goes up, and get out before it goes down -- has a terrible reputation.
Timing "is a wicked idea -- don't try it, ever," wrote Charles Ellis, one of the leading lights of index investing, many years ago.
According to conventional wisdom, any attempt to time the market is fundamentally flawed. Stock markets follow a "random walk," they say. No one can predict the market's next move, so trying to do so will end up costing you money. A lot of your long-term gains will come from a few big "up" days, and these are completely unpredictable -- if you are out of the market when they happen you will miss out on a lot of profits.
Money managers often push this idea to the clients. It has, from their point of view, a side benefit: It helps keeps the clients fully invested at all times, which means their assets are generating more fees.
But is the idea correct? The simple answer: No.
Yes, most people who try to time the market end up screwing it up -- they buy and sell at the wrong times -- but that does not mean the idea is flawed. On the contrary, historically, "smart" timing, based on market fundamentals, has been one of the soundest ways to beat the market and produce above-average investment returns over the long term.What is smart timing? Simple: It is long-term timing, and it is based on following a few solid valuation metrics.
It is not about trying to trade short-term. It is not about selling stocks on Wednesday and planning to buy them back on the following Monday. It is not about obscure market technicals like "head and shoulders" formations or Bollinger bands.
It is about cutting your exposure to stocks when the market is expensive in relation to fundamentals, and keeping your exposure down -- if need be, for years -- until the market becomes much cheaper. It then involves increasing your exposure, and keeping it high, again for years if necessary.
The myth of 'random' returnsTechniques available to anyone have worked, and worked well, for more than a century. That does not mean they will work in the future, but it is a strong argument in their favor.
First, let's demolish the myth that the stock market produces entirely "random" returns -- that some years it's up, other years it's down, that over time it just goes up, and no one can predict anything in advance.
According to long-term data tracked by New York University's Stern School of Business, an index of the top 500 U.S. stocks has produced since the late 1920s an average return of about 9.3 percent a year, when you include reinvested dividends.
That sounds like a great return, and it's the sort of thing money managers often tell their clients. But it contains two hidden nasties.

eimly0630
8 января 2014, 10:00
88

Loading...

Комментарии

Оставьте свой комментарий

Спасибо за открытие блога в Yvision.kz! Чтобы убедиться в отсутствии спама, все комментарии новых пользователей проходят премодерацию. Соблюдение правил нашей блог-платформы ускорит ваш переход в категорию надежных пользователей, не нуждающихся в премодерации. Обязательно прочтите наши правила по указанной ссылке: Правила

Также можно нажать Ctrl+Enter

Популярные посты

Войдите в ТОП-30 суперавторов Ювижн и зарабатывайте на этом!

Войдите в ТОП-30 суперавторов Ювижн и зарабатывайте на этом!

Дорогие ювиженцы. Соотечественники и соотечественницы. Авторы. Мы возобновляем нашу, не побоюсь этого слова, культовую акцию по вознаграждению топовых авторов. По итогам каждого календарного...
niyazov
вчера / 17:54
  • 70336
  • 68
Не пропущу! Отношение водителей к жизни человека: как уступают дорогу «скорой» в Европе и у нас

Не пропущу! Отношение водителей к жизни человека: как уступают дорогу «скорой» в Европе и у нас

На днях в YouTube появился ролик, запечатлевший совершенно обыденную для европейцев ситуацию. Но для нашего человека – совершенно нетипичную и оттого вызывающую у некоторых из нас слёзы восторга.
openqazaqstan
18 марта 2017 / 20:22
  • 5922
  • 9
Престарелый старец-киборг Рокфеллер предлагал уничтожить 90% населения Земли

Престарелый старец-киборг Рокфеллер предлагал уничтожить 90% населения Земли

Первую пересадку сердца Рокфеллер пережил в 1976 году на 62-м году жизни. Последнюю пересадку ему сделали в августе 2016 года. Пересадка сердца такому старому пациенту не имеет аналогов...
Timur_Tregulov
21 марта 2017 / 23:10
  • 5879
  • 51
Компания LG Electronics открыла предзаказ на новый флагман LG G6

Компания LG Electronics открыла предзаказ на новый флагман LG G6

LG Electronics объявляет о начале предварительного заказа онлайн на новый смартфон LG G6. Оформить предзаказ можно на сайтах магазинов электроники до 16 апреля 2017 года.
LG Electronics
вчера / 14:20
  • 4237
  • 0
H&M-ское безумие или Что народу по карману?

H&M-ское безумие или Что народу по карману?

На счет качества: я спросил у знакомых и мне сказали, что та или иная вещь носится сезон. В хорошем случае и бережном отношении немногим больше. Кофточки - моя слабость, наверное...
RustemZhali
18 марта 2017 / 18:32
  • 4506
  • 30
Беременность по-американски. Никто не ждет до 40 дней, с малышом гуляют с первого дня

Беременность по-американски. Никто не ждет до 40 дней, с малышом гуляют с первого дня

Мои волшебные 9 месяцев протекали в новой среде и далеко от всех родственников и подружек. Никто из моих знакомых в США на тот момент не успел обзавестись малышом, поэтому мне не с кем было...
Zarema_
23 марта 2017 / 9:25
  • 3535
  • 14
Алматы – это город-урод. Если вы живете здесь, то сами найдете кучу примеров

Алматы – это город-урод. Если вы живете здесь, то сами найдете кучу примеров

Париж, Рим, Барселона, Лондон, Алматы, Венеция – выберите город, который на ваш взгляд кажется лишним в этом списке. Если бы не было слова "урод", было бы легче определиться?
corridere
21 марта 2017 / 14:59
  • 3901
  • 75
Будьте бдительны при покупке цифровой техники! «Наебизнес» в магазинах техники

Будьте бдительны при покупке цифровой техники! «Наебизнес» в магазинах техники

Покупая бытовую технику в магазинах будьте внимательны. Сейчас практикуется впаривание дополнительных услуг по настройке. Прежде чем оформлять, проверьте суммы и уточните у манагеров если что-то не сходится.
dr_Motor
20 марта 2017 / 2:13
Посчитав сколько я смогу сэкономить на еде, я понял, что это очень приличная сумма

Посчитав сколько я смогу сэкономить на еде, я понял, что это очень приличная сумма

Именно сейчас я начинаю понимать, как себя чувствуют иногородние студенты, которые живут общежитиях у нас в Алматы. Я не говорю, что они живут плохо, но многие из них рассчитывают только на свои...
noyanovmyras
23 марта 2017 / 0:18
  • 2445
  • 59