Немного о минусах Пенсионной реформы 2013г. глазами человека работающего на Рынке ценных бумаг Республики Казахстан.
- Пострадает рынок ценных бумаг, а именно первичное размещение. По сути, будет один игрок, а это значит, что либо его будут нагибать, либо он эмитентов. В итоге эффективность распределения капитала в стране, мягко говоря, ухудшится. Как вы думаете, это будет хорошо для наших денег или для Эмитентов?
- У государства появится соблазн залезть в карман фонда для финансирования дефицита бюджета. Не как сейчас через ГЦБ и по сути по условиям близким к рыночным, а напрямую. Вспоминаем опыт Аргентины, кто не в курсе херовый был опыт. (http://ru.euronews.com/2008/10/22/argentina-nationalises-pension-system/ )
- Инвестклимат. Интеллигентное "рейдерство" в рамках новых законов ВСЕГДА крайне отрицательно сказывается на мнении инвесторов. Без этого казахстанские акции торгуются с огромным дисконтом даже к Нигерии.
- Я так думаю, в системе работает порядка 5000-7000 человек. Многие скажут, что они тунеядцы и проедали накопления народа. Стоп! Так и работает рыночная экономика! Новые услуги, рабочие места создают синергетический эффект для экономики.
- Фондовый рынок, брокерский бизнес. Не будет размещений, сделки разовые, цены СОВСЕМ не рыночные. Пульс затухает, можно хоронить. Оставшимся инвесторам будет очень плохо в условиях, когда цены совсем не рыночные, а рынок окончательно сдохнет. Уже сегодня рынок отреагировал на вчерашнюю новость.
Акции АО "КазТрансОйл", дебютанта народного IPO совершили крутое пике вниз. Так как уже сегодня Нац. Банк запретил любые операции с корпоративными ценными бумагами.
6. Конкуренция. Верьте или нет, но имея казалось бы, равные условия и структуру портфелей можно показать разную доходность. И фонды пытаются соревноваться. Это как Формула-1 или Ле-Ман, где казалось бы почти одинаковые машины показывают совершенно разный результат.
7. При едином пенсфонде вероятность фатальных ошибок в системе почти 100%. А еще вспомните "ФОМС" и "Дело Талапкера Иманбаева" и почему его до сих пор не могут вернуть.
P.S. Сначала разворовали деньги "Национального фонда" (http://lenta.ru/news/2013/01/24/vanish/), теперь взялись за пенсионные.